1.GBP1=USD2.0115 USD1=CHF1.2179 若計算英鎊與瑞士法郎的匯率，即為交叉匯率 答：GBP1=2.01151.2179=CHF2.4498 , GBP1=CHF2.4498 即套算匯率2.在金本位制度時，英國規(guī)定一英鎊的重量為 123.27447格令，成色為22K金，即含金量為 113.0016格令（7.33238克）純金。美國規(guī)定1美 元的重量為25.8格令，成色為90%，即含金量為23.22格令（1.50463克）純金。求鑄幣平價113.0016/23.22=4.8665 即：1英鎊=4.8665美元（英國在1816年即實行了金本位制度）3.套算匯率： USD1=CHF1.6610/1.6631 USD1=JPY86.23/87.56計算：瑞士法郎對日元的匯率 答： 1、JPY86.23/87.56=CHF1.6610/1.6631 2、86.23/1.6610=51.91 87.56/1.6631 =52.65 即：CHF1=JPY51.91/52.654.日本一出口商向美國進口商出口價值10萬美元的商品，3個月后付款。雙方簽約時的匯率為USD/JPY=130。 按簽約時匯率計算出口商可將10萬美元貨款兌換1300萬日元。但3個月后，美元對日元匯價跌至USD/JPY=120。出口商只能換得1200萬日元。比按簽約時的匯率計算少收入100萬日元。 為了避免美元今后匯率貶值的風(fēng)險，出口商便可以利用遠(yuǎn)期外匯交易避險。 首先日本出口商在訂立貿(mào)易合同的同時，慮到以后美元可能貶值的風(fēng)險,與銀行簽訂了賣出10萬美元的3個月的遠(yuǎn)期外匯合同，以遠(yuǎn)期USD1=JPY125的價格成交。 3個月到期出口商執(zhí)行遠(yuǎn)期合同，用出口收匯的10 萬美元，按USD/JPY=125的價格賣出10萬美元，收入為1250萬日元。 其結(jié)果,減少收入50萬日元。(與1300萬相比） 若不做遠(yuǎn)期外匯交易,則出口商只能以1美元對120日元的匯價結(jié)匯，則減少收入100萬日元。5.某日東京外匯市場上美元對日元的6個月遠(yuǎn)期匯率為： 87.00/10，某投機商預(yù)測半年后美元兌日元的即期匯率將會上升，于是在東京外匯市場上買入6個月的100萬美元。6個月后東京外匯市場即期匯率為89.80/90，在不考慮費用情況下，該投機商獲得的收益是多少？ （1） 6個月到期，投機商辦理交割，買入100萬美元的成本是：100000087.10=8710萬日元 （2）然后投機商在現(xiàn)匯市場賣出100萬美元收為： 100000089.80=8980萬日元 該投機商的收益是：8980000087100000=270萬日元6.出口商為收匯保值，做遠(yuǎn)期外匯交易。（做空） 2009年9月20日某出口商預(yù)計3個月后收入100萬美 元。由于美元對人民幣一直屬疲勢，為防范美元進一步貶值而帶來3個月后出口商的結(jié)匯的風(fēng)險，該出口商與中國工商銀行簽訂了遠(yuǎn)期外匯交易合同，規(guī)定合同到期時間是12月22日.出口商按USD1=6.8518人民幣元的遠(yuǎn)期匯率向工商行賣出100萬的遠(yuǎn)期美元。12 月22日到期時，當(dāng)時美元對人民幣的即期匯率是6.8033/6.8345，請問，若出口商未做遠(yuǎn)期外匯交易，會受到什么影響。（不考慮交易費用） 答：1）出口商以100萬美元的出口收入，以6.8518價格向工商行辦理交割，賣出3個月期的100萬美元，并履行了結(jié)匯義務(wù)，其收入： 10000006.8518=6851800人民幣元 （2）若出口商未做遠(yuǎn)期外匯交易，按22日當(dāng)日即期匯率結(jié)匯，賣出100萬美元，則收入為：10000006.8033=6803300人民幣元，其結(jié)果少收入：68518006803300=48500人民幣元7.進口商進口付匯保值,做遠(yuǎn)期外匯交易（做多）某國內(nèi)進口商從德國進口一批設(shè)備需在兩個月后支付一百萬歐元，為避免兩個月后歐元匯率上升， 而增加進口成本，該進口商決定買進兩個月期的100萬歐元，假設(shè)簽約時歐元與人民幣的即期匯率是 10.0730/50,兩個月歐元遠(yuǎn)期升水10/20。如果兩個月后付款日的市場即期匯率為10.1600/20,那么若不做遠(yuǎn)期交易會受到什么影響？（不考慮交易費用）答：(1)計算歐元對人民幣的兩個月的遠(yuǎn)期匯率：（10.0730+0.0010）/（10.0750+0.0020）=10.0740/70 即ECU1=CNY10.0740/10.0770（2）進口商買進兩個月期的100萬歐元，預(yù)期支付:100萬 10.0770=1007.7萬人民幣元（3）兩個月到期時，即按此成本購進100萬歐元付貨款。 若未進行遠(yuǎn)期交易，兩個月后，按當(dāng)日即期匯率買入歐元支付進口貨款，則需支付: 100萬 10.1620=1016.2萬人民幣元 其結(jié)果進口商將多付出： 即：1016.2萬 1007.7萬=8.5.萬人民幣元8.投機性遠(yuǎn)期外匯交易：某日東京外匯市場上美元對日元的6個月遠(yuǎn)期匯率為： 87.00/10，某投機商預(yù)測半年后美元兌日元的即期匯率將會上升，于是在東京外匯市場上買入6個月的100萬美元。6個月后東京外匯市場即期匯率為89.80/90，在不考慮費用情況下，該投機商獲得的收益是多少？（1） 6個月到期，投機商辦理交割，買入100萬美元的成本是：100000087.10=8710萬日元 （2）然后投機商在現(xiàn)匯市場賣出100萬美元收為：100000089.80=8980萬日元 該投機商的收益是： 8980000087100000=27萬日元9.某日香港外匯市場上美元兌港元的的3個月遠(yuǎn)期匯率為6.9850/60，一投機商預(yù)計3個月后美元對港元的匯率將會下跌，于是該投機商賣出3個月的200萬美元。三個月后香港外匯市場即期匯率6.9700/10，在不考慮其他費用的情況下，投機商獲取利潤是多少？（1）為了履行遠(yuǎn)期合同,投機商3個月后首先在現(xiàn)匯市場買入200萬美元支出港元：2000000 6.9710= 13942000港元 （2）投機商履行遠(yuǎn)期合同，賣出200萬美元收入： 2000000 6.9850=13970000港元 該投機商的利潤是：13970000 13942000=28000港元10. 某年6月20日美國A公司從歐洲貨幣市場借入100萬期限為3個月的瑞士法郎 ，并在外匯現(xiàn)匯市場按即期匯率兌換成美元用于經(jīng)營活動。 當(dāng)時匯CHF1=USD0.7782。即用100萬瑞士法郎購得77.82萬美元。 該公司希望3個月后能仍按此匯率將美元兌換成瑞士法郎歸還借款。于是為了避免瑞士法朗今后升值帶來的風(fēng)險，做套期保值交易。首先，A公司6月20日在歐洲期貨市場買進了100萬3個月期限的瑞士法朗期貨合約，即做多。期貨市場當(dāng)時匯率CHF1=USD0.7780。3個月到期時，期貨市場瑞士法朗對美元匯率是0.8010美元,現(xiàn)匯市場瑞士法朗對美元匯率為0.8097美元。分析結(jié)果 ：(1)6月20日在現(xiàn)匯市場賣出100萬瑞士法朗換得美元為77.82萬。 (2)6月20日在期貨市場買入100萬3個月瑞士法朗支出77.80萬美元。(3) 3個月到期時在期貨市場做對沖交易，收入80.10萬美元。(4)通過套期保值，盈利為： 80.10-77.80=2.3萬美元。 (5)3個月到期時，在現(xiàn)匯市場買100萬瑞士法朗償還貸款，則需付出80.97萬美元的成本，而6月20日賣出100萬瑞士法郎只得到77.82 萬美元。 若未做套期保值則損失3.15萬美元。（80.97-7.82=3.15）做了套期保值，盈利了2.3萬，盈虧相抵，最終只損失8500美元。（3.15-2.3=0.85）11.美國公司從日本進口一批貨物,3個月后需支付20億日元。該美國公司按USD1JPY92.56的協(xié)定價格購買20億日元期權(quán), 預(yù)期需支付2160.7606萬美元，以避免日元升值。 如到期現(xiàn)匯匯率日元升值，USD1=JPY90.80，需要支付2202.6432萬美元購買10億日元。于是進口商執(zhí)行合約，按合約購買只需支付 2160.7606萬美元（20億 92.56），可以節(jié)省支出約41.8826(22026432-21607606=418826美元）相反，如果到時日元貶值，USD1JPY94.50，按市場匯率購買20億日元只需支付2116.6402萬美元。于是進口商選擇不執(zhí)行合約，按市場匯率購買日元。這樣可節(jié)省支出44.1202萬美元。（21607606-21166402=441202美元)12. 倫敦外匯市場： GBP1=USD1.8250/60 紐約外匯市場：GBP1=USDI.8280/90 若不考慮其他費用的情況下，如何在兩個市場之間進行套匯？ 通過套匯交易，一英鎊可得到多少美元的套匯收入？在倫敦市場以1.8260價格賣出美元買入1英鎊。在紐約市場賣出1英鎊，收入1.8280美元。最后的收益是;1.8280-1.8260=0.0020（美元）13.某一時刻倫敦、紐約、東京外匯市場即期匯率如下紐約:GBP1=USD1.8520/40倫敦:GBP1=JPY205.82/89 東京 USD1=JPY108.50/70 若不考慮其他費用情況下，100萬美元進行套匯，可獲取多少套匯利潤？確定是否存在套匯機會： 首先換成同一標(biāo)價法，換成間接標(biāo)價法：紐約：USD1=GBP0.5394/0.5400 倫敦：GBP1=JPY205.82/205.98東京JPY1=USD0.009200/0.009217 以賣出價連乘，其結(jié)果大于1，可以套匯。2確定套匯順序:因大于1 ，可按連乘順序套匯。3.依次買賣：在紐約市場賣出美元買入英鎊，即1美元的成本買入0.5394英鎊.在倫敦市場賣出英鎊買入日元，即用0.5394英鎊買入日元為111.02。 0.5394205.82=111.02在東京市場賣出日元買入美元 即用111.02日元得到1.0214美元 111.020.0092=1.0214 最終套匯利潤為:100萬(1.0214-1.0000)=2140 美元。14.假設(shè)8月初，英國金融市場6個月短期資金年利率為6%，美國金融市場6個月短期資金年利率為4%?，F(xiàn)某美國投資者手中有180萬美元，此時紐約外匯市場英鎊對美元的即期匯率是： GBP1=USD1.7990/1.8000,假若他要進行短期投資，因英國利率高，他將美元兌換英鎊調(diào)往英國投資。如果6個月后英鎊對美元匯率為1.8000/10，試比較進行套利和不套利的收益情況1、8月初將美元兌成英鎊為：180000 1.8000=100萬英鎊 2、6個月后，投資本利和為： 100萬（1 6% 1/2）=103萬英鎊 折成美元為103萬1.80000=1854000美元3、若不進行套利，在美國投資6個月，本利和為：180000 （1 4% 1/2）=183。6萬美元 結(jié)果套利比不套利多收入18000美元。1854000-1836000=18000美元15. 1.美國A公司與英國一公司在8月1日簽訂合同，向英方出口價值100萬英鎊的商品，3個月后付款。8月1日現(xiàn)匯市場匯率為一英鎊兌1.4900美元，當(dāng)時外匯期貨市場3個月遠(yuǎn)期匯率為一英1.4840。A公司擔(dān)心英鎊貶值，于8月1日在期貨市場賣出100萬英鎊的三個月的期貨合約。3個月后，現(xiàn)匯市場即期匯率為一英鎊兌1.4600美元，期貨市場匯率是1.4540美元。請問：1、A公司如何進行套期保值?2、套期保值的結(jié)果是什么？2、某日外匯市場匯率為：倫敦市場GBP1=EUR1.3473/1.3495 巴黎市場EUR1=USD1.3523/1.3553 紐約市場GBP1=USD1.7585 /1.7620 假若一投資者打算在倫敦市場投入1000萬英鎊進套匯，請問： 1、此套匯者能否進行套匯。2、若可以的話，如何套匯? 3、最終的收益是多少3、假定一美國人手中擁有10萬美元閑置資金,此時美國貨幣市場的一年期利息率是5%,即期匯率是GBP1=USD2.00,英國貨幣市場的一年期利息率為10%, 若12個月后英鎊兌美元匯率為GBP1=USD2.02,請問該美國人如何進行套利交易,最終美元的投資收益是多少?答案： 第一題 1.期貨盈利-30000美元 2.現(xiàn)貨損失-30000美元 3.盈虧相抵-0美元第二題10000000（1.0340-1)=340000萬英鎊 第三題1.100000/2=50000英鎊 2.在美國存款一年的收益是：50000（1+10%）2.02-10000=11100美元友情提示：部分文檔來自網(wǎng)絡(luò)整理，供您參考！文檔可復(fù)制、編制，期待您的好評與關(guān)注！3 / 3