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1、【股票技術分析】杯狀帶柄形態(tài)及買賣策略（詳解及案例） 杯狀帶柄(Cup-with-handle) 此形態(tài)為美國財經(jīng)報章《Investor's bussiness daily》的創(chuàng)始人威廉 歐尼爾(Willam J.O Neil)首先提倡的，當股票出現(xiàn)一段升勢后，就會整理筑底，營造杯狀帶柄形態(tài)，及股價確定突破，就是大升勢開始時。 　　 圖4-1 杯狀帶柄圖形及買賣策略 ??????一、形態(tài)特征 　　圖顯示杯狀帶柄形態(tài)很像一個附有彎彎杯柄的咖啡杯的側面，形成時間(由a點至f點)由7至65周不等，形成階段大致可分以下幾個階段： 　　(1)a至b點：股價先出現(xiàn)一段強而有力的升勢，累積升

2、幅至少逾30%。 　　(2)b至c點：及后由b點開始調整至形態(tài)內的低點c點，調整跌幅最理想為a點至b點升幅的20%-30%，但一些預期具高盈利增長股份則可以有50%，由b點調整至c點期間，成交量徐徐下降為反映沽壓不大的利好先兆，好友惜貨如金，不為眼前少許調整而沽貨，而在觸及c點后股價緩緩上升，有一段時間作窄幅橫行，營造杯底部分，此部分通常帶圓形U字狀，而非V形。(因為只有這樣，才能調整充分，讓不堅定者疲憊不堪而離開，堅守者不會在將來的漲升中輕易賣出。) 　　(3)c至d點：股價由c點慢慢上升至d點，接近上次高位b點附近后，約用1至2個星期的時間營造杯狀的柄子（圖標d點至f點），此柄子部分應

3、該在b點至c點的上半部分，且在200天平均線以上，否則是弱勢的表現(xiàn)，而成立量則進一步萎縮，為的是進一步清洗浮籌;且震蕩窄幅，是為了不丟失籌碼;最后交量的極度萎縮，說明浮籌基本清理完畢。K線特征，常體現(xiàn)為一串連續(xù)小陰線，成交量呈小豆狀，常常只有平常的一半不到。圖形看起來恐怖，但實際下跌不多。) 　　(4)當股價升破杯柄阻力f點(同時接近形態(tài)中高位b點)時，成立量大升，較平時增加50%，且收市價企穩(wěn)在阻力位上(如g點)，便可確定形態(tài)已被突破，預期股價會作爆炸性上升，為強烈的追貨信號。(為什么不在杯底或杯柄買入呢?因為可能失敗。買點不是要求在最便宜或者最低點，而是要在最恰當?shù)臅r機，成功的幾率才最大

4、。成功的投資者，必須不急不躁，耐心觀察，等待買點出現(xiàn)，然后一擊致命。) ?　　二、判斷形態(tài)真?zhèn)畏椒百I賣重點須知 　　(1)拉回幅度不應太大：杯狀帶柄形態(tài)，需至少九成符合以上每點營造條件的要求，否則，形態(tài)會過于松散，失敗機會較大。由b點開始調整至形態(tài)內的低點c點，若調整大于以上所列幅度，反映沽壓較大，不利后市再作大幅漲升。 　　(2)成立量的觀察：在股價由形態(tài)中第一個高位b點回落及營造杯柄時，成立量需減小，才能顯示市場沽壓不大，看好一方惜貨如金，只是做喘息等候突破時機，若在以上情況下，成立量大升，形態(tài)就不足信。 　　(3)無量度升幅方法：在股價上破杯柄時，預示將有一段頗佳升勢開展，惟無

5、量度升幅可測。 　　(4)買賣策略：此形態(tài)不是叫投資者在形成杯底低位或杯柄牛皮區(qū)時買入，而是叫他們等候形態(tài)成立，當好友已喘息夠再策動攻勢，突破杯柄阻力時才開始追貨，因為很多時間股價向上突破時，才會吸引散戶注意，大戶買盤才會跟進炒賣以便散貨。因此與傳統(tǒng)投資智能教人“低買高沽”的策略背道而馳，事實上，杯狀帶柄形態(tài)大多出現(xiàn)在一些強勢股身上，由于求過于供，股價屢創(chuàng)新高，就算在高位追貨，利潤與風險都是正比的。 ??????三、A股實例：A股實例： 再談帶柄杯狀圖的形成過程和需要注意的細節(jié)： 一、股價先向下運動，形成杯子的左半邊 ????1、股價向下運動的形態(tài)應該是單邊的或者說線

6、性形態(tài)，上躥下跳的下跌是不符合要求的。 ????2、向下運動的時間一般是5~7周，有時會長一些，有時候會短一些。 ????3、從幅度上來講，從絕對頂部到絕對底部，調整幅度一般是25%~40%。 ????4、通常，股票的調整幅度不會超過指數(shù)調整幅度的2.5倍。 ????如圖1，金豐投資（600606）在?2005年9月9日到2006年4月7日之間形成了帶柄杯狀圖，之后漲幅達300%。2005年9月9日至2005年12月初形成杯子的左邊。 圖1 ?二、止跌企穩(wěn)，形成杯子的底部 ????1、大部份股票杯底區(qū)域可能很窄，呈現(xiàn)尖底形態(tài)。極少部分會呈現(xiàn)出橫向震蕩的平底形態(tài)。 ????

7、2、平底形態(tài)要求是形態(tài)必須平穩(wěn)，不能上躥下跳，時間一般只有幾周的時間，成交量應該比下跌時大幅萎縮。 ????如圖2，新希望（000876）2006年7月14日到11月24日之間形成尖底帶柄杯狀圖，之后漲幅達150%。? 圖2 ????又如圖3，航天動力（600343）2005年9月30日到2006年3月17日之間形成了平底帶柄杯狀圖，之后股價漲幅達300%以上。 ?圖3 ???????三、股價開始向上運動，形成杯子的右半邊 ????1、在這個運動中，成交量應該表現(xiàn)出穩(wěn)定上升的特點，或者說陽量不斷增大。 ????2、運動的高度至少應該達到整個柄狀圖的絕對高點到絕對低點的一半

8、以上，否則股價運動就偏弱了。 ????如圖4，華冠科技（600371）2005年10月14日到2006年4月14日之間形成了帶柄杯狀圖，隨后漲幅達300%以上。圖中顯示，杯子的右邊已達到了絕對高低點之間距離的一半以上。 圖4 ???????四、股價開始停止上升，走一段時間的回調行情，形成杯子的柄 ????1、杯柄呈現(xiàn)向下傾斜的形態(tài)，少數(shù)柄呈現(xiàn)橫向震蕩整理的形態(tài)。 ????2、這一段時間大概幾周的時間，最長的在10周左右。 ????3、杯柄調整的幅度從高點到低點計算，一般不會超過10%~15%。如果在牛市中，大概在8%~10%，如果在熊市或者剛擺脫熊市的階段，大盤過度的下跌經(jīng)常會

9、引起杯柄區(qū)域20%~30%的調整。 ????4、杯柄區(qū)域股價走勢如果是向上傾斜的，就稱為“楔入”形態(tài)，楔入式柄狀圖形的股票僅有很少的幾只能反彈沖高，大多數(shù)是不成功的。因為在這個區(qū)域向下調整的目的是要讓持有者感到下跌的恐懼，驅逐不堅定分子。同時，股價從底部強有力地上漲到圖形上半部之后，本身就需要正常調整以積蓄力量。 ????5、要點是在柄狀區(qū)域，有一兩周的成交量是明顯萎縮的，表明賣方力量不強。 ????6、杯子右半邊的高點，也就是杯柄開始點，稱之為中心點。中心點通常低于整個杯狀圖絕對高點的5%~15%。 ????如圖5，九龍山（600555）2005年9月23日到2006年3月24日之間

10、形成帶柄杯狀圖，之后股價漲幅達240%以上。 其中心點略低于杯狀圖絕對高點約10％，且杯柄向下傾斜。 ?圖5 ???????五、股價恢復上升，突破中心點 ????1、股價在上升和突破中心點時，成交量要求最為嚴格，須穩(wěn)定地放大，并且比上次股價達到中心點附近的成交量應該更大。 ????2、股價放量突破中心點為最佳買入點。 ????如圖6，中信證券（600030）2006年7月7日到11月17日之間形成杯狀圖，并向上突破中心點，之后漲幅超過200%。 圖6??????? 六、提供三種買入方法供投資者參考 ?????1、股價放量突破中心點時是最佳買入點。 ?????2、對股票

11、基本面能夠深度把握和引導股價的主導機構會在成交量極度萎縮的時間逢低買入。 ?????3、有的投資者連接杯狀圖的最高點與中心點形成一條下降趨勢線，在股價放量突破趨勢線的位置買入。 ???????七、帶柄杯狀圖的時間規(guī)律 ?????許多帶柄杯狀圖時間跨度一般會持續(xù)12~13周，在中國股市中其時間跨度是24-26周。這并不是巧合，這個時間周期是一個季度或者半年，正好是公布報表的時間段。這說明許多投資專家在完成他們的投資組合之前，一般都耐心等待下一個季度報表。 ?????對于“看圖說話”的投資者，大部分的帶柄杯狀圖因時間跨度較長，應當在周K線圖上運用，目的是把握中線上升趨勢。如果因時間跨度較短

12、而在日K線圖上運用，則對應的就是短期趨勢了。 ???????八、帶柄杯狀圖完成后 ?????帶柄杯狀圖運行完成之后股價將開始新一輪上漲。在最初階段，股價往往先穩(wěn)定上漲30%，然后才會進入成交量大幅增加的“萬眾矚目”的熱門股階段。 ???????九、帶柄杯狀圖注意事項 ?????帶柄杯狀圖并不是很多人所想象的是一個絕對的底部形態(tài)。在一個上升趨勢中，它也會成為中繼形態(tài)。此時，股價可能創(chuàng)出歷史新高后回落，形成帶柄杯狀圖，然后又會繼續(xù)大漲。也就是說，無論這個形態(tài)出現(xiàn)在什么位置，意義都是一樣的。但是在中國股市中，由于股票中長線的上漲時間與幅度不顯著，所以，對于相對頂部區(qū)域出現(xiàn)的杯狀圖就要嚴格區(qū)分

13、它的性質，如果粗心大意地看一眼就認為還會上漲就可能落入多頭陷阱。?? ?1、趨勢：作為一個持續(xù)形態(tài)，杯柄形態(tài)前的趨勢為上升趨勢。理想情況下，這個上升趨勢的時間為數(shù)月，還處于趨勢早期。此前的上升趨勢越成熟，那么該持續(xù)形態(tài)的成功率越低。 ???????????2、杯：杯的形態(tài)應該為U型，看起來像個圓底。一個V型的底部對杯柄形態(tài)來說太急促了。緩和的U型可以確認這個“杯子”是一個鞏固階段。完美的情況下，“杯子”兩邊的高度相等，但是大部分情況并不這樣。 ???????????3、杯高：理想情況下，杯子的深度為此前上升趨勢的1/3回撤幅度，或者更少。對于波動大的市場，這個回撤幅度可以為1/3到1/2

14、。極端情況下，可以達到2/3。 ???????????4、柄：有時候，這個柄會以向下傾斜的旗形或者小三角形態(tài)出現(xiàn)，有時候則只是一個簡單的小幅回撤。柄回撤的幅度可以達到杯上漲高度的1/3，最好不要超過這個幅度。柄回撤的幅度越小，該形態(tài)的牛性就越足，突破時表現(xiàn)得也越顯著。 ???????????5、時間：杯子的形成時間可以為1到6個月，或者更長。柄的時間則為1-4周。 ???????????6、成交量：當柄突破時，應該有明顯放大的成交量。 ???????????7、目標價：目標價可以為杯底部到杯右邊波峰的距離。 ???????十、帶柄杯狀圖失敗圖例 ???????????如圖7，黃山旅

15、游（600054）2005年4月8日到2006年1月9日之間初步形成杯子部分，但是突破中心點時，成交量根本就不支持，結果后期出現(xiàn)下跌。 ???????? ?????????????圖7 ???????????如圖8，齊魯石化（600002）從2004年3月起，杯柄尾端太低，接近杯狀圖絕對底點，并未突破中心點，所以后期失敗。 ???????? ?????????????圖8 ?如圖9，泛海建設（000046）從2000年7月14日起，杯柄向上楔入，但是時間太長，歷時25周了還未向上突破，所以后期失敗。 ????????????????????圖9 ???????????如圖1

16、0，深圳華強（000062）從2005年9月23日起，開始形成杯柄，但是中心點高于起點，杯柄陰量過大，突破時的量能不能超過中心點的成交量，所以失敗。 ?????????????? ???????圖10 ???????????如圖10，長城電腦（000066）從2005年8月19日起開始構筑杯柄。但是，左邊是時間極長的下跌趨勢，不符合要求。而且，杯柄不像調整，更像是急速下跌，尾端太低，所以失敗。 ???????? ?????????????圖11 ???????????附1??幾張帶柄杯狀圖（周K線級別）： ???????????如圖11，廣船國際（600685）2006年7月13

17、日到9月28日形成帶柄杯狀圖，之后漲幅達200%以上。? ???????? ?????????????圖12 ???????????如圖12，華聯(lián)控股（000036）從2006年6月30日到2006年12月1日間形成帶柄杯狀圖，之后漲幅達100%以上。 ??????????????? 圖13 ???????????附2???2007年3月看到的兩張帶柄杯狀圖（日K線級別）： ???????????如圖13，S南航（600029）2007年1月18日到3月13日完成帶柄杯狀圖。 ???????? ?????? ???????圖14 ???????????如圖14，金山開發(fā)（

18、600679）在2007年1月15日到3月15日之間形成帶柄杯狀圖。 ???????? ?????? ???????圖15 ???????????總之，在牛市背景下，帶柄杯狀圖成為一種有效的選股買進圖形，希望大家在日常股票研究中積極發(fā)現(xiàn)并總結出更多的實戰(zhàn)方法，以提高自身的投資收益水平。 下面是幾個“帶柄杯狀圖”的標準圖形案例。 例一：萬向德農（600371）周線帶柄杯狀圖（2005/10/14到2006/04/07） 例二：金智科技（002090）日線帶柄杯狀圖（2010/01/15到2010/03/16） 例三：金豐投資（600606）周線帶柄杯狀圖（2005/09/

19、09到2006/03/16） 例四：廣船國際（600685）平底杯（2006/07/12到2006/09/28） 例五：*st珠峰（600338）平底杯（2009/04/13到2009/07/08） 例六：九龍山（600555）不規(guī)則的杯子右邊 例七：大牛股600113浙江東日（2011/11/21到2012/03/30） 柄狀帶柄形態(tài)原理及建倉止損建議： 對這一形態(tài)本身進行剖析，并介紹一下它為什么會這樣出現(xiàn)，接下來我們將探討如何使用成交量來作為一個形態(tài)的確認指標，并建議投資者在何處設置建倉和止損盤。 ???????掌握這一形態(tài)（心理分析） ?????要

20、想更好地了解“杯與杯把”的功能是如何體現(xiàn)出來的話，我們首先來分析一下這一形態(tài)在不同的階段其市場動力是如何變化的。當最初的下跌走勢完成之后，股票交易進入了一個相持的階段，這是股票的抄底獵手開始進場博反彈，而短線沽家和短線炒家也樂于在股價回升時賣出，最后多空雙方均開始認同當前的價格水平，導致股價處于窄幅波動狀態(tài)。 ??? ?????例圖1.顯示的是典型的“杯與杯把”形態(tài),首先股價出現(xiàn)下跌,然后是陷入盤整,接下來展開回升走勢,最后完成回抽確認。 不過，這一平靜的格局通常不會持續(xù)較長時間，激進的炒家就會開始買進，試圖在一個潛在的新一輪上升趨勢來臨之際強搭早班車，這樣便產生了一個杯的右半部分，當這

21、一回升走勢接近杯的左半部分的上方時，那些有幸在盤局或股價剛開始突破時就搶得籌碼的交易者開始獲利回吐，同時那些在股價下跌以前就建立多倉的炒家也迫不及待地匆忙平倉，其結果便造就了杯把的誕生。 ????值得注意的是:依照推廣這一形態(tài)的專家William O'Neil的觀點，最佳的“杯與杯把”候選目標應當是那些已經(jīng)做好強勁上升準備的股票，尤其是有可能價格翻倍的品種，這就意味著杯的左半部分實際上已經(jīng)出現(xiàn)過較大幅度的調整了。 ??這一形態(tài)形成的周期與幅度 ????一個“杯與杯把”形態(tài)的形成到底需要多長時間是值得探討的，令人欣慰的是，不論形成周期的長短，這一形態(tài)都有良好的表現(xiàn)。我們覺得，一個標

22、準的日線圖“杯與杯把”形態(tài)，其下跌階段(杯的左半部分)應歷時二至三周，其底部階段(杯的底部)應持續(xù)三至六周，其回升階段(杯的右半部分)應需要二至三周，最后的杯把階段應有一至二周的時間。假如還有其它理由令我們決定持有這一股票的話，我們也會考慮形成周期較長或較短的形態(tài)。 ????與此相關的是，杯的深度也是具有爭議性的，我們通常認為，一個標準杯的底部至少要比杯的左半部分高點要低20%，但不應超過40%，例如，若杯的左半部分高點為100美元的話，則杯的底部應當處于60美元（低20%）至80美元（低40%）之間。 ????另外，整個市場的狀況也會影響這一形態(tài)的標準深度，在通常情況下，我們傾向于在牛市

23、中尋找回落幅度不大的“杯與杯把”形態(tài)，在熊市或深幅調整市中尋找回落幅度較深的“杯與杯把”形態(tài)，股票的表現(xiàn)通常受制于整個市場的平均水平。 杯把 ????雖然我們對于這一形態(tài)的絕大多數(shù)構成要素保持相當?shù)膹椥?，但對于杯把的構成卻持更為嚴格的標準，基本上，我們會將杯把形態(tài)的右半部分視作一次回抽的過程，這將意味著股價的回調幅度將局限在5~15%之間，有些交易者會比照杯的右半部分的深度來量度杯把，若按照這一標準，我們將會放棄那些杯把回調杯的右半部分幅度30%以上的相關形態(tài)（參見例圖2），若杯把回調幅度過深，則不僅會斷送一輪大型的上升行情，而且還有可能演變成新一輪下跌趨勢的起點。 ?????例

24、圖2.顯示的是杯把的深度,理想的模式為,（A）點所對應的杯把部分所回抽的深度不應超過該股當前高點的5 ~ 15%或不超過杯底以來升幅的30%,跌幅過大的杯把將破壞這一形態(tài),甚至有可能演變成新一輪的下跌趨勢。 成交量 ??????雖然成交量并非這一形態(tài)構成的必備要素，但若一個“杯與杯把”形態(tài)中含有一個帶有類似于杯與杯把形態(tài)的成交量指標會比沒有好得多。理想的模式是當杯的左半部分開始形成時，成交量也同步作戲劇性的增長，表明交易者開始恐慌地拋售手中的股票，而在杯的底部成交量反而減少，說明交易者開始認同當前的價格水平，市場陷入盤局狀態(tài)。 ??????在杯的右半部分形成階段，一旦出現(xiàn)向上突破

25、的走勢，成交量又會再度出現(xiàn)增長的勢頭，為持續(xù)的上升提供能量，最后，在杯把形成階段股價出現(xiàn)獲利回吐時，成交量開始出現(xiàn)萎縮，在這一階段若出現(xiàn)巨大的成交量，就要警惕這決不僅僅是一般意義上的獲利回吐了，而是有可能出現(xiàn)新一輪的下跌。 雖然成交量指標有助于“杯與杯把”形態(tài)的確認，但價格形態(tài)本身更為重要，由于成交量不會完全與價格走勢亦步亦趨，因此不應簡單地靠成交量來定義一個“杯與杯把”形態(tài)。 ????例圖3.?作為一種理想的模式,在價格的走勢中成交量理應與“杯與杯把”形態(tài)如影隨形,不過需要留意的是,在杯的中部成交量是如何減少的,而在杯底(A)點展開突破走勢時是如何增加的,以及在營造杯把期間又是如何減

26、少的。 依據(jù)這一形態(tài)進行交易 ?????因為這一形態(tài)的右半部分之后將會出現(xiàn)回抽，因此我們傾向于按照回抽的走勢來進行交易，一旦確認“杯與杯把”形態(tài)，就可以在略高于當前的股價水平之上建立頭寸，例如在2天或3天的最高點之上建倉。當完成建倉操作后，我們還必須在不低于杯把底部的位置設置止損盤，這樣就能夠確保一旦杯把形態(tài)失效，所引發(fā)的損失被限定在一個較低的水平。 ????例圖4，所顯示的是建倉和止損盤的設置,當股價突破當前的高點后才建倉,這時該股票已經(jīng)重納升軌,此時建倉實為順水推舟,假如股價跌破杯把的低點將宣告這一形態(tài)失效,此時在貼近杯把底部的下放設置止損盤可以將損失降至最低。 例

27、圖5至例圖7提供了一些有關“杯與杯把”形態(tài)的補充例子，從過去的市場上升過程中去尋找這一形態(tài)是盡快掌握這一形態(tài)的有效途徑，這樣一來，你就會發(fā)現(xiàn)有許多大幅上升的股價走勢，在其啟動之初總能夠找到“杯與杯把”這一形態(tài)。 ????TRADINGMARKETS.COM也提供了每隔兩周更新一次的具有典型“杯與杯把”形態(tài)的股票清單。 ???例圖5.為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)Dow Jones Industrial Average (DJIA)的日線圖走勢,注意其中較小的“杯與杯把”形態(tài)實際上只是另一個更大的“杯與杯把”形態(tài)的組成部分而已。 例圖6.?為Sanmina Corp (SANM)股票的日線圖走勢,科技股經(jīng)常成為上佳的“杯與杯把”形態(tài)的候選品種,原因是投資者總是更樂于追捧這類股票。 圖6.GIF?(7.8 KB) 2008-9-14 18:19 例圖7.為United Technologies (UTX)股票的日線圖走勢,注意其杯把部分的回抽恰到好處,僅僅數(shù)日即宣告完成。