東北財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)系列教材 內(nèi)部控制InternalControl方紅星池國華主編東北財經(jīng)大學(xué)出版社 目錄 第四章風(fēng)險評估第一節(jié)目標(biāo)設(shè)定第二節(jié)風(fēng)險識別第三節(jié)風(fēng)險分析第四節(jié)風(fēng)險應(yīng)對 本章學(xué)習(xí)目的與要求 本章對目標(biāo)設(shè)定 風(fēng)險識別 風(fēng)險分析以及風(fēng)險應(yīng)對進行了較為詳細的闡述 通過本章的學(xué)習(xí) 從戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)層面目標(biāo)的設(shè)定進一步理解目標(biāo)設(shè)定的含義 熟悉戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定的原則 步驟和方法 掌握戰(zhàn)略目標(biāo)的分解 了解風(fēng)險識別的概念和內(nèi)容 理解風(fēng)險識別的過程以及掌握風(fēng)險識別的方法 在了解風(fēng)險分析的概念和內(nèi)容的基礎(chǔ)之上 理解風(fēng)險分析的核心內(nèi)容 掌握定量分析法和定性分析法 理解風(fēng)險應(yīng)對的概念 掌握風(fēng)險規(guī)避 風(fēng)險降低 風(fēng)險分擔(dān) 風(fēng)險承受四種風(fēng)險應(yīng)對策略 案例引入 BP公司墨西哥灣之殤 2010年4月20日夜間 美國南部路易斯安那州中部 墨西哥灣海域 沿海一油井平臺發(fā)生爆炸 大量原油在深海泄漏 損失之慘烈 危害之嚴(yán)重 影響之深遠 世之罕見 目前 這次石油泄漏事件已經(jīng)演變成了 美國歷史上最嚴(yán)重的石油污染大災(zāi)難 漏油事件 始作俑者 是英國石油公司 BP 租賃的 屬于瑞士越洋鉆探公司的 深水地平線 鉆井平臺 4月20日晚 深水地平線 發(fā)生爆炸并引發(fā)大火 大約36小時后沉入墨西哥灣 造成現(xiàn)場11名工作人員喪生 17人受傷 鉆井平臺底部油井自2010年4月24日起便漏油不止 4月29日浮油逼近海岸 4月30日浮油入侵海岸 事故發(fā)生后 BP先后嘗試了多種封堵措施試圖將污染損失挽回到最低 但效果不佳 沉沒的鉆井平臺每天依然漏油不止 直到9月初 墨西哥灣漏油事件救災(zāi)總指揮艾倫宣布 英國石油公司漏油油井不再對墨西哥灣構(gòu)成威脅 歷時4個半月之久的墨西哥灣漏油事故方告一段落 共計漏油約490萬桶 這場原油污染危機不僅造成美國墨西哥灣沿岸地區(qū)嚴(yán)重的生態(tài)災(zāi)難 并且對美國經(jīng)濟 社會和政治 以及全球能源行業(yè)尤其是海洋石油開發(fā)行業(yè)的巨大影響已開始顯現(xiàn) 至此BP的股價已經(jīng)下跌了約50 市值縮水超過千億美元 為此所支付的賠償金額已高達80億美元 12月15日奧巴馬政府就美國歷史上最嚴(yán)重的海上漏油事件起訴英國石油公司 BP BP估計將為漏油事件支付400億美元 其已經(jīng)出售巨額資產(chǎn)并籌集到300億美元 面對陸續(xù)而來的司法調(diào)查和天文數(shù)字的賠款 對BP而言 危機尚未過去 墨西哥灣原油泄漏量之大 持續(xù)時間之久 破壞力之強 均遠遠超過美國政府最初的預(yù)期 生態(tài)環(huán)境的破壞已經(jīng)無法逆轉(zhuǎn) 這場災(zāi)難如何釀成 冰凍三尺 非一日之寒 事實證明 任何危機的背后必然是風(fēng)險管理不力 在本案例中 海洋石油鉆探是一個高風(fēng)險產(chǎn)業(yè) 需要在每一個環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制風(fēng)險 有調(diào)查顯示 BP從上到下的疏忽大意是導(dǎo)致此次災(zāi)難的重要原因 如 BP在事故發(fā)生的前3周內(nèi)仍未能讓運到事故現(xiàn)場的用來阻止原油泄漏的巨型設(shè)備正常運轉(zhuǎn) 長期的監(jiān)管松懈 事發(fā)前的降低安全標(biāo)準(zhǔn) 事發(fā)后的低估危害 應(yīng)急預(yù)案的缺失 控制漏油事態(tài)的失策 無一不反映BP長久以來在風(fēng)險管理方面存在的諸多問題 而對風(fēng)險的熟視無睹 麻痹大意最終導(dǎo)致了幾乎無法掌控的后果 海洋石油開采 高投入高回報 更有高風(fēng)險 石油企業(yè)更應(yīng)以高度責(zé)任感來從事這一行業(yè) 鏟除災(zāi)難滋生的溫床 杜絕環(huán)境突發(fā)事件的發(fā)生 風(fēng)險管理已經(jīng)迫在眉睫 這場環(huán)境災(zāi)難的沉痛教訓(xùn) 對石油企業(yè)來說 值得深刻總結(jié) 引以為戒 警鐘長鳴 第一節(jié)目標(biāo)設(shè)定 目標(biāo)設(shè)定 一 目標(biāo)設(shè)定的含義目標(biāo)設(shè)定是企業(yè)在識別和分析實現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險并采取行動來管理風(fēng)險之前 采取恰當(dāng)?shù)某绦蛉ピO(shè)定目標(biāo) 確保所選定的目標(biāo)支持和切合企業(yè)的發(fā)展使命 并且與企業(yè)的風(fēng)險承受能力相一致 目標(biāo)設(shè)定是企業(yè)風(fēng)險評估的起點 是風(fēng)險識別 風(fēng)險分析和風(fēng)險應(yīng)對的前提 目標(biāo)設(shè)定 目標(biāo)設(shè)定 二 戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)定 一 戰(zhàn)略目標(biāo)的內(nèi)容通常戰(zhàn)略目標(biāo)的內(nèi)容可從以下幾個方面來考慮 目標(biāo)設(shè)定 二 戰(zhàn)略目標(biāo)的分解戰(zhàn)略目標(biāo)可以進行縱向分解和橫向分解 還可以運用平衡計分卡法進行分解 1 縱向分解 子目標(biāo) 目標(biāo)設(shè)定 2 橫向分解企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)大致可以分為兩類 第一類是用來滿足企業(yè)生存和發(fā)展所需要的項目目標(biāo) 這些目標(biāo)項目又可以分解成業(yè)績目標(biāo)和能力目標(biāo) 第二類是用來滿足與企業(yè)有利益關(guān)系的各個社會群體所要求的目標(biāo) 這樣的群體主要有顧客 企業(yè)職工 股東 所有社區(qū)及企業(yè)社會群體 目標(biāo)設(shè)定 3 平衡計分卡法 目標(biāo)設(shè)定 三 戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定的原則S Specific 代表具體 不能籠統(tǒng) M Measurable 代表可計量 可以量化并可被驗證 A Attainable 代表可行 可以達到 R Relevant 代表相關(guān)性 實實在在 可以證明和觀察 T Time based 代表時限 具有明確的截止期限 目標(biāo)設(shè)定 四 戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定的步驟1 明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)2 制定實現(xiàn)目標(biāo)的戰(zhàn)略計劃3 編制年度計劃4 企業(yè)編制年度預(yù)算案例4 1耐克的戰(zhàn)略目標(biāo) 目標(biāo)設(shè)定 五 戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定的方法時間序列分析法相關(guān)分析法盈虧平衡分析法決策矩陣法 決策樹法 目標(biāo)設(shè)定 三 設(shè)定業(yè)務(wù)層面目標(biāo)案例4 2企業(yè)內(nèi)控戰(zhàn)略規(guī)劃 目標(biāo)設(shè)定實例 目標(biāo)設(shè)定 四 目標(biāo)設(shè)定與風(fēng)險偏好 風(fēng)險承受度目標(biāo)設(shè)定是否科學(xué) 有效 取決于其是否符合企業(yè)的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度 風(fēng)險偏好風(fēng)險偏好是指企業(yè)在實現(xiàn)其目標(biāo)的過程中愿意接受的風(fēng)險的數(shù)量 可以從定性和定量兩個角度對風(fēng)險偏好加以度量 風(fēng)險承受度風(fēng)險承受度是指在企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的過程中對差異的可承受風(fēng)險限度 是企業(yè)在風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上設(shè)定的對相關(guān)目標(biāo)實現(xiàn)過程中所出現(xiàn)的差異的可接受水平 也被稱作風(fēng)險承受能力 也就是說 風(fēng)險承受度包括整體風(fēng)險承受能力和業(yè)務(wù)層面的可接受風(fēng)險水平 第二節(jié)風(fēng)險識別 風(fēng)險識別 一 風(fēng)險識別的概念和內(nèi)容 一 風(fēng)險識別的概念風(fēng)險識別是對企業(yè)面臨的各種潛在事項進行確認 對于風(fēng)險識別的概念 可以從以下幾個方面理解 1 風(fēng)險識別是一項動態(tài)的 連續(xù)不斷 系統(tǒng)性的重復(fù)過程 2 風(fēng)險識別是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程 3 風(fēng)險識別是整個風(fēng)險評估過程中重要的程序之一案例4 3缺乏有效的風(fēng)險識別 小服裝廠血本無歸 風(fēng)險識別 二 風(fēng)險識別的內(nèi)容風(fēng)險識別主要內(nèi)容包括兩方面 一是感知風(fēng)險事項 二是分析風(fēng)險事項 感知風(fēng)險事項和分析風(fēng)險事項構(gòu)成事項識別的基本內(nèi)容 兩者是相輔相成 互相聯(lián)系 感知到風(fēng)險事項的存在才能進一步有意識有目的的分析風(fēng)險 進而掌握風(fēng)險的存在及導(dǎo)致風(fēng)險事項發(fā)生的原因和條件 風(fēng)險識別 外部環(huán)境本身 外部環(huán)境的變化 風(fēng)險事項 內(nèi)部風(fēng)險 外部風(fēng)險 風(fēng)險識別 二 風(fēng)險識別的過程 一 發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險因素自然環(huán)境社會經(jīng)濟因素政治及法制因素營運環(huán)境 風(fēng)險識別 二 減少風(fēng)險因素增加的條件企業(yè)的風(fēng)險因素應(yīng)該包括但不限于以下內(nèi)容 產(chǎn)品或服務(wù)的市場前景 行業(yè)經(jīng)驗環(huán)境的變化 商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響 市場飽和等 經(jīng)營模式發(fā)生變化 經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定 主產(chǎn)品或主要原材料價格波動 產(chǎn)品或服務(wù)過度集中或分散等 技術(shù)不成熟 技術(shù)尚未產(chǎn)業(yè)化 技術(shù)缺乏有效保護或保護期限短 缺乏核心技術(shù)或產(chǎn)品技術(shù)面臨被淘汰等 投資項目在市場前景 技術(shù)保障 產(chǎn)業(yè)政策 環(huán)境保護 融資安排等方面存在的問題 因營業(yè)規(guī)模 營業(yè)范圍擴大或者業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而導(dǎo)致的管理風(fēng)險 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險 風(fēng)險識別 三 預(yù)見危險或者風(fēng)險事項識別的重要步驟就是能夠預(yù)見危害 將產(chǎn)生危害的條件消滅在萌芽狀態(tài) 四 重視風(fēng)險暴露為了事項識別的方便 一般把風(fēng)險暴露分為 實物資產(chǎn)風(fēng)險暴露 金融資產(chǎn)風(fēng)險暴露 客戶資產(chǎn)風(fēng)險暴露 雇員或供應(yīng)商資產(chǎn)風(fēng)險暴露和組織資產(chǎn)風(fēng)險暴露 風(fēng)險識別 三 風(fēng)險識別的方法 一 財務(wù)報表分析法財務(wù)報表分析法是通過資產(chǎn)負債表 損益表 現(xiàn)金流量表和其他附表等財務(wù)信息的分析來識別風(fēng)險事項 財務(wù)報表分析法具體分為 趨勢分析法 比率分析法 因素分析法 杜邦分析法 風(fēng)險識別 1 趨勢分析法趨勢分析法是根據(jù)一個企業(yè)連續(xù)數(shù)期的利潤表和資產(chǎn)負債表的各個項目進行比較 以求出金額和百分比增減變動的方向和幅度 以揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況增減變化的性質(zhì)及其趨向 趨勢分析法通常包括橫向分析法和縱向分析法 風(fēng)險識別 2 比率分析法比率分析法就是把財務(wù)報表的某些項目同其他項目進行比較 這些金額或者數(shù)據(jù)可以選自一張會計報表 亦可以選自兩張會計報表 比率分析法可以分析財務(wù)報表所列項目與項目之間的相互關(guān)系 運用的比較廣泛 主要有經(jīng)營成果的比分析 權(quán)益狀況的比率分析 流動資產(chǎn)狀況的比率分析 風(fēng)險識別 3 因素分析法比率因素分解法比率因素分解法 是指把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法 差異因素分解法差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種 風(fēng)險識別 4 杜邦分析法 權(quán)益凈利率 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 資產(chǎn)總額 銷售收入 全部成本 其他利潤 所得稅 長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 制造成本期間費用 其他流動資產(chǎn)現(xiàn)金有價證券應(yīng)收賬款存貨 利潤 銷售收入 風(fēng)險識別 二 流程圖分析法流程圖分析法是將風(fēng)險主體的全部生產(chǎn)經(jīng)營過程 按其內(nèi)在的邏輯聯(lián)系繪成作業(yè)流程圖 針對流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和薄弱環(huán)節(jié)調(diào)查和分析風(fēng)險 風(fēng)險識別 流程圖的分類按照流程路線的復(fù)雜程度劃分 可以分為簡單流程圖和復(fù)雜流程圖按照流程的內(nèi)容劃分可以分為內(nèi)部流程圖和外部流程圖按照流程圖的表現(xiàn)形式劃分 分為實物形態(tài)流程圖和價值形態(tài)流程圖 風(fēng)險識別 三 事件樹分析法事件樹分析法又稱故障樹法 其實質(zhì)是利用邏輯思維的規(guī)律和形式 從宏觀的角度去分析事故形成的過程 事件樹分析法的特點 1 事件樹分析是一個動態(tài)過程2 可以指出防止事故發(fā)生的途徑3 能夠找出消除事故的根本措施 風(fēng)險識別 四 現(xiàn)場調(diào)查法獲知主體經(jīng)營情況的最佳途徑就是現(xiàn)場調(diào)查 現(xiàn)場調(diào)查一般有三個步驟 1 調(diào)查前的準(zhǔn)備 包括確定調(diào)查時間和調(diào)查對象等2 現(xiàn)場調(diào)查和訪問 認真填寫表格3 形成調(diào)查報告與反饋 風(fēng)險識別 五 保單對照法保單對照法 是將保險公司現(xiàn)行出售的保單風(fēng)險種類與風(fēng)險分析調(diào)查表融合改成的 用于風(fēng)險識別的問卷式表格 風(fēng)險管理者可以根據(jù)這一表格與主體已有的保單加以對照分析 發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存的風(fēng)險事項 風(fēng)險識別 六 其他方法經(jīng)常性的檢查關(guān)鍵文檔面談 第三節(jié)風(fēng)險分析 風(fēng)險分析 一 風(fēng)險分析的定義和內(nèi)容 一 風(fēng)險分析的概念風(fēng)險分析是結(jié)合企業(yè)特定條件在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上 運用定量或定性方法進一步分析風(fēng)險發(fā)生的可能性和對企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的影響程度 并對風(fēng)險的狀況進行綜合評價 為制定風(fēng)險管理策略與選擇應(yīng)對方案提供依據(jù) 風(fēng)險分析是風(fēng)險應(yīng)對的基礎(chǔ) 并為制定合理的風(fēng)險應(yīng)對策略提供依據(jù) 沒有客觀 充分 合理的風(fēng)險分析 風(fēng)險應(yīng)對將是無的放矢 效率低下的 風(fēng)險分析 二 風(fēng)險分析的內(nèi)容 1 風(fēng)險發(fā)生的可能性分析可能性分析是指假定企業(yè)不采取任何措施去影響經(jīng)營管理過程 將會發(fā)生風(fēng)險的概率 它通常是通過實際情況的收集和利用專業(yè)判斷來完成 風(fēng)險可能性分析的結(jié)果一般有 很少 不太可能 可能 很可能 和 幾乎確定 五種情況 風(fēng)險分析 2 風(fēng)險產(chǎn)生的影響程度分析影響程度分析主要是指對目標(biāo)現(xiàn)實的負面影響程度分析 按照影響的結(jié)果 通常是量化成數(shù)值 一般將風(fēng)險劃分為 不重要 次要 中等 主要 和 災(zāi)難性 五級 案例4 4齊二藥的 二甘醇 假藥事件 風(fēng)險分析 二 風(fēng)險分析的方法 一 定性分析的方法定性分析方法是目前風(fēng)險分析中采用比較多的方法 它具有很強的主觀性 往往需要憑借分析者的經(jīng)驗和直覺 或者世界的標(biāo)準(zhǔn)和慣例 對風(fēng)險因素的大小或高低程度進行定性描述 譬如高 中 低三級 定性分析的操作方法多種多樣 有問卷調(diào)查 集體討論 專家資訊 人員訪談等 最常見的定性分析方法是風(fēng)險評估圖法 風(fēng)險分析 風(fēng)險評估圖法是把風(fēng)險發(fā)生的可能性 風(fēng)險發(fā)生后對目標(biāo)的影響程度 作為兩個維度繪制在同一個平面上 即繪制成直角坐標(biāo)系 風(fēng)險分析 二 定量分析的方法定量分析法 就是對構(gòu)成風(fēng)險的各個要素和潛在損失的水平賦予數(shù)值或貨幣計量的金額 從而量化風(fēng)險分析的結(jié)果 比較常用的定量分析法有情景分析 敏感性分析 VaR 壓力測試等 風(fēng)險分析 1 情景分析法情景分析法是通過假設(shè) 預(yù)測 模擬等手段生成未來情景 并分析其對目標(biāo)產(chǎn)生影響的一種分析方法 情景分析法對這些情況特別有用 提醒決策者注意某種措施或政策可能引起的風(fēng)險或危機性的后果 建議需要進行監(jiān)視的風(fēng)險范圍 研究某些關(guān)鍵性因素對未來過程的影響 提醒人們注意某種技術(shù)的發(fā)展會給人們帶來哪些風(fēng)險 風(fēng)險分析 2 敏感性分析敏感性分析是通過分析 預(yù)測項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響 從中找出敏感因素 并確定其影響程度 雖然敏感性分析已得到廣泛的應(yīng)用 但也有其弱點 這種方法要求每一關(guān)鍵變量的變化是相互獨立的 然而 管理層更感興趣的是兩個或兩個以上關(guān)鍵變量的變化的綜合影響 僅僅考慮獨立的因素是不現(xiàn)實的 因為它們往往是相互影響的 風(fēng)險分析 3 VaR值風(fēng)險價值 VaR 是指在正常的市場條件和給定的置信水平 通常是95 或99 下 在給定的特有期間內(nèi) 某一投資組合預(yù)期所面臨的潛在的最大損失金額 VaR把對預(yù)期的未來損失的大小和該損失發(fā)生的可能性結(jié)合起來 不僅讓投資者知道發(fā)生損失的規(guī)模 而且知道其發(fā)生的可能性 是一種數(shù)量化市場風(fēng)險的重要量度工具 風(fēng)險分析 4 壓力測試壓力測試是指評估那些具有極端影響事件的情景下 分析評估風(fēng)險管理模型或內(nèi)控流程的有效性 發(fā)現(xiàn)問題 制定改進措施的方法 壓力測試一般被用作概率度量方法的補充 用來分析那些通過與概率技術(shù)一起使用的分布假設(shè)可能沒有充分捕捉到的低可能性 高影響事件的結(jié)果 案例4 5美國銀行業(yè)的壓力測試 第四節(jié)風(fēng)險應(yīng)對 風(fēng)險應(yīng)對 一 風(fēng)險應(yīng)對的概念風(fēng)險應(yīng)對是指在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上 針對企業(yè)所存在的風(fēng)險因素 根據(jù)風(fēng)險分析的原則和標(biāo)準(zhǔn) 運用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)知識和風(fēng)險管理方面的理論與方法 提出各種風(fēng)險解決方案 經(jīng)過分析論證與評價從中選擇最優(yōu)方案并予以實施 來達到降低風(fēng)險目的的過程 風(fēng)險應(yīng)對 二 風(fēng)險應(yīng)對策略 風(fēng)險應(yīng)對 一 風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險規(guī)避的方式完全放棄 中途放棄 改變條件風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點風(fēng)險規(guī)避的適用范圍案例4 6博士倫的風(fēng)險規(guī)避策略 風(fēng)險應(yīng)對 二 風(fēng)險降低風(fēng)險降低依目的的不同可以劃分為損失預(yù)防和損失抑制兩類 前者以降低損失概率為目的 后者以縮小損失程度為目的 案例4 7強生的風(fēng)險應(yīng)對策略 風(fēng)險應(yīng)對 三 風(fēng)險分擔(dān)保險轉(zhuǎn)移財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移常用手段有 保證 再保證 證券化 股份化等 控制型非保險轉(zhuǎn)移常用的方法有外包 租賃 出售 回租等 三者的比較案例4 8遼寧某集團公司的控制型非保險轉(zhuǎn)移策略案例4 9聯(lián)大海綿公司的保險轉(zhuǎn)移策略 風(fēng)險應(yīng)對 四 風(fēng)險承受考慮的原則優(yōu)缺點 風(fēng)險應(yīng)對 三 選擇風(fēng)險應(yīng)對策略 一 風(fēng)險應(yīng)對策略選擇時應(yīng)考慮的因素風(fēng)險承受度成本和效益風(fēng)險的特性可供選擇的措施 風(fēng)險應(yīng)對 二 風(fēng)險應(yīng)對策略選擇時應(yīng)注意的問題一般情況下 對戰(zhàn)略 財務(wù) 運營和法律風(fēng)險 可采取風(fēng)險承受 風(fēng)險回避 風(fēng)險分擔(dān)等方法 對能夠通過保險 期貨 對沖等金融手段進行理財?shù)娘L(fēng)險 可以采取風(fēng)險分擔(dān) 風(fēng)險降低等方法 風(fēng)險應(yīng)對策略的選擇還可以從企業(yè)范圍內(nèi)組合的角度去考慮 復(fù)習(xí)思考題 1 企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定的原則是什么 2 影響風(fēng)險事件發(fā)生的因素有哪些 3 風(fēng)險識別的方法有哪些 各種方法的優(yōu)點和局限性是什么 4 風(fēng)險分析的核心內(nèi)容是什么 5 定量分析法和定性分析法有哪些具體方法 如何理解兩類方法之間的關(guān)系 6 風(fēng)險應(yīng)對策略有哪些 各種策略的優(yōu)點和局限性是什么 7 選擇風(fēng)險應(yīng)對策略時應(yīng)考慮哪些因素 謝謝大家