股權(quán)改革挑戰(zhàn)會計制度：央企高管績效考核 (1)作者：佚名 文章來源：管理人網(wǎng) 點擊數(shù)：44 更新時間：2009/10/6“我們這幾天都在和國資委、財政部的有關(guān)部門接觸，請示這個問題怎么處理。”6月27日，一家大型央企上市公司母公司的副總兼總會計師告訴記者，他所在的公司是股權(quán)分置的第二批試點單位。這位央企高管所說的“問題”，便是股權(quán)分置改革過程中，參與的大股東單位將面臨一個現(xiàn)實問題：在財務(wù)上，如何處理股權(quán)分置改革中大股東單位以各種形式支付給非流通股股東的對價。“我們也在向財政部提議，希望給出一個規(guī)則。”一家知名的國字號會計師事務(wù)所副所長告訴記者，“畢竟，這是股權(quán)分置改革過程中產(chǎn)生的一個新問題。”“計入成本還是計入投資，是完全不一樣的”。另一家尚未參加股權(quán)分置改革試點，但已經(jīng)開始操作方案的大型央企副總也表示了同樣的顧慮。在這位央企高管看來，所謂的不一樣，不僅僅是一個簡單的財務(wù)技術(shù)問題，更重要的是，怎樣入賬，將直接影響對國企負責(zé)人的考核。財政部、國資委的有關(guān)人士也向記者表示，他們也正在考慮，“采取合理的方式處理股權(quán)分置改革過程中產(chǎn)生的這個新問題”。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，由于這場歷史性的改革，將可能出現(xiàn)一系列新的問題和挑戰(zhàn)，一些原來懸而未決的改革將會積極推進。會計制度的新挑戰(zhàn)“不用說了，我知道你要問的是什么問題，找制度處去吧”，6月27日上午，記者話還沒說完，財政部會計司辦公室的工作人員就打斷了記者。她告訴記者，這段時間以來，前來詢問股權(quán)分置改革中支付對價(非流通股東為獲得流通權(quán)而向流通股股東支付的補償)的會計處理問題的電話絡(luò)繹不絕。怎樣處理支付對價?計入成本還是投資?是否影響績效考核?多大程度上影響績效考核?考核的方式是否會產(chǎn)生變化?股權(quán)分置改革之后，新的問題不斷產(chǎn)生。“對于上市公司來說，股權(quán)分置改革對資產(chǎn)負債表不產(chǎn)生任何變動，所以不存在這方面的問題，這個問題主要是大股東要面臨的。”金牛能源股份有限公司財務(wù)部的邱玲告訴記者。一位保薦機構(gòu)人士認為，對于非流通股股東為私營企業(yè)的公司來說，這個問題要好處理得多，“因為私營企業(yè)主本身就是出資人，他們非常清楚，支付對價對其來說，到底是成本還是投資”。但是，當(dāng)非流通股股東為國有企業(yè)時，這個問題就復(fù)雜得多了。怎么入賬，不是企業(yè)說了算，而要由出資人國資委說了算，而國資委是要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，對其任命的國有企業(yè)的 領(lǐng)導(dǎo)人進行考核和監(jiān)督。“這的確是個非常重要的問題，我們也正在和國資委、證監(jiān)會溝通，希望能夠盡快出臺一項辦法，”財政部會計司制度處人士告訴記者。但財政部這位人士也認為，在現(xiàn)有的會計制度下，很難找到合理的處理方式。從第一批股權(quán)分置改革試點公司的情況來看，大股東為國企的北京金牛能源是10送2.5，也就是說，總共要送出6666萬股，按每股送出的最低價格4.71元的凈資產(chǎn)價算，大股東河北邢臺礦業(yè)(有限)集團公司，至少要付出2億多元。這2億多元對于河北邢臺礦業(yè)集團來說，是一筆不小的數(shù)字。金牛能源的保薦機構(gòu)國泰君安投行總部的牛國鋒向記者證實，對于這個問題，他們也在和大股東、國資部門進行溝通，怎么處理現(xiàn)在還沒有定下來，“關(guān)鍵是會直接關(guān)系到業(yè)績和對企業(yè) 領(lǐng)導(dǎo)人的考核”。“即使在國際范圍內(nèi)，在會計制度方面都很難找到合適的樣本可以參考。”畢馬威華振會計師事務(wù)所的一位會計師認為。幾種可能的解決方案據(jù)了解，目前財政部提出的方案中，主要會有幾種可能的考慮：首要的問題便是支付對價是否計入損益表。“小的公司還好，數(shù)額不會太大，影響面也不會太大，但如果是大公司，那是很嚴重的問題。”榮正咨詢鄭培敏認為。他以長江電力為例，“就算按照10送0.7或0.8走，那都意味著十億元左右的開支，這樣大的數(shù)目，對大股東來說就不得不認真考慮。”一些咨詢機構(gòu)認為，從過去的經(jīng)驗曲線來看，由于政策變化、改革過程中產(chǎn)生的一些支出問題有先例，就是在合并報表的過程中核銷掉，這樣對大股東的損益表不會產(chǎn)生直接的影響。但如果將支付對價核銷，那又會產(chǎn)生兩個新問題。“首先要解決以什么名目進行核銷。”財政部一位官員認為。另外，如果核銷，又會與當(dāng)前的績效考核體系產(chǎn)生矛盾。“支付對價之后，大股東持有的股份其實減少，但按照當(dāng)前的凈資產(chǎn)法來計算，以凈資產(chǎn)×股份，大股東的業(yè)績其實是減少了，這樣大股東肯定不干。”一位機構(gòu)人士認為，“這顯然是不合理的，因為就算股份減少了，但股份對應(yīng)的價值沒有減少，反而可能有所增加。”他舉例：以金牛能源為例，大股東河北邢臺礦業(yè)股權(quán)分置之后，實際持股比例從72%下降到57.6%，按照凈資產(chǎn)法計算總量是減少了，但如果按照市值法，總量可能還是增加的。“我個人認為，核銷不是一個很好的做法，核銷本身不符合股權(quán)分置改革的對價理念，也不能真實反映非流通股東的財務(wù)狀況，”一家央企總會計師說。第二種可能的方案是，將支付對價計入損益表。但如果計入損益表，按什么方式走，對大股東來說也同樣是影響業(yè)績、考核的。“我個人認為應(yīng)該計入營業(yè)外支出”。上述試點央企母公司的總會計師認為。但是，如果計入營業(yè)外支出的話，是作為一次性營外支出核銷，還是允許像無形資產(chǎn)一樣，作為遞延費用，分期核銷?還有一種考慮的方案是將支付對價算入長期投資。支持這種看法的機構(gòu)人士認為，非流通股東向流通股東支付的這些補償，并不是無償?shù)?，實際上是個對價，對價就意味著可能帶來虧損，也可能得到受益，所以，對于非流通股股東來說，這其實是一項長期投資，所以應(yīng)該可以考慮計入資產(chǎn)收益價值。財政部的一位官員告訴記者，到目前為止，這些方案都在考慮，都在討論，但至今還沒有定論。“是否計入損益表，這個大前提也還沒有確定。這可能也不是財政部一家說了算的。”績效考核的新說法按照現(xiàn)有的考核體系，國資委作為出資人，對國企進行考核，上市公司的業(yè)績是對國企母公司很重要的考核指標(biāo)，甚至有些國企的高管也在上市公司兼管理職務(wù)。根據(jù)國資委2004年初制定的央企負責(zé)人績效考核暫行辦法(各地國資部門也是參考這個辦法制定考核原則的)，央企負責(zé)人的收入是“年薪=基薪+績效年薪+中長期激勵”，目前中長期激勵還沒有實施，績效年薪考核又根據(jù)“利潤指標(biāo)+凈資產(chǎn)收益率+主營業(yè)務(wù)增長率+國有資產(chǎn)保值增值率”來考核。所以在股權(quán)分置改革一開始，按凈資產(chǎn)考核為主的國企績效考核方式，是否會改為按市值考核，就一直是各界討論和關(guān)注的問題。在記者過去的多次采訪中，國資委人士對于這個問題都沒有給出肯定的回答。但是，會計制度問題，卻將考核問題連帶出來了。“比如，會計解決方案中，如果要將支付對價計入投資的話，那前提將是按市值進行考核，只有這樣，才能計算這項投資的收益價值。”一家保薦機構(gòu)的投行部負責(zé)人認為。一位國有上市公司的財務(wù)負責(zé)人也認為，以前，非流通股股東持有的股票因為不能上市流通，所以只能按凈資產(chǎn)來衡量其價值。但是，獲得流通權(quán)之后，非流通股股東當(dāng)然應(yīng)該按照其流通價格來衡量其價值。“股權(quán)分置的目的就是為了促進市場的 健康發(fā)展，國有企業(yè)改革的目的也是讓國有資產(chǎn)在市場的檢驗下能實現(xiàn)保值增值，二者的終極目的是完全吻合的。”鄭培敏認為。“我們覺得，對于由于會計問題導(dǎo)致的年度績效考核問題，國資委應(yīng)該會考慮到這方面的因素，會做出一些妥善的處理吧。”前文提及的那位試點公司的央企負責(zé)人表示，“但對于股權(quán)分置之后，是否都按市值來進行考核，恐怕不是那么快能夠改變的。”財政部人士也表示，新規(guī)則總的原則是符合和支持股權(quán)分置改革工作，不會讓母公司由此受到較大影響。本文轉(zhuǎn)自財富時代-新都網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處 原文鏈接：本文轉(zhuǎn)自財富時代-新都網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處 原文鏈接：