10 在1993年8月 由于另一種貨幣危機(jī)的打擊 馬斯特里赫特條約的歐洲匯率機(jī)制必須做出改變 大量的貨幣嚴(yán)重升值 其中最顯著的屬法國(guó)法郎 并且投機(jī)商把巨大的壓力施加在匯率上 德國(guó)企圖購(gòu)買數(shù)十億美元的法郎來(lái)減輕這種壓力 但這種努力是不夠的 并非迫使法國(guó)退出歐洲匯率機(jī)制 而是歐洲匯率機(jī)制自身做了修正 修正范圍從2 25 擴(kuò)大到15 法國(guó)法郎立刻就貶值了 來(lái)自投機(jī)商的壓力也得到了緩解 然而 這些危機(jī)提出了關(guān)于貨幣一體化的歐洲將怎樣運(yùn)作的一系列的問題 很明顯 國(guó)家目前嚴(yán)重依賴貨幣彈性來(lái)控制通貨膨脹和刺激疲軟的經(jīng)濟(jì) 統(tǒng)一和美國(guó)11 歐洲貨幣聯(lián)盟到目前為止經(jīng)歷的麻煩事也許只是對(duì)單一貨幣歐洲的未來(lái)僅有一個(gè)初步了解 單一歐洲貨幣意味著單一的歐洲中央銀行執(zhí)行一個(gè)集中的歐洲貨幣政策 這樣一來(lái)單個(gè)國(guó)家將不能為了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)需求而使用貨幣政策 12 此外 政府開支將同樣的受到限制 馬斯特里赫特規(guī)則將一個(gè)國(guó)家的預(yù)算赤字限制在其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的百分之三 在有限的財(cái)政自由下 國(guó)家貨幣政策的缺乏將在非對(duì)稱衰退時(shí)期在聯(lián)盟內(nèi)造成巨大的異議和爭(zhēng)論 例如 當(dāng)歐洲其他國(guó)家處于經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí) 英國(guó)可能進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退并希望一次擴(kuò)大貨幣供給 這就需要減少貨幣供給 以保持較低通貨膨脹 如果歐洲中央銀行要減少貨幣供給 那么英國(guó)將陷入更深的衰退 然而 如果歐洲中央銀行打算迎合英國(guó)的需求 歐洲其他國(guó)家將經(jīng)歷高的通貨膨脹 1992年和1993年的危機(jī)已經(jīng)展現(xiàn)過這樣情況的經(jīng)濟(jì)后果了 在貨幣統(tǒng)一之后的這種情況下出現(xiàn)的政治分歧 顯然是令人不安的 13 可能更麻煩的是 沿著地理和政治邊界 歐洲經(jīng)濟(jì)專業(yè)化的程度或許會(huì)有提高 這一現(xiàn)象可能使歐洲受到更為嚴(yán)重的非對(duì)稱衰退的威脅 由于單一貨幣帶來(lái)的運(yùn)輸和通信成本的減少 單一貨幣國(guó)家逐漸變得更加經(jīng)濟(jì)專業(yè)化 以美國(guó)為例 美國(guó)地區(qū)專業(yè)化高于當(dāng)前歐洲國(guó)家專業(yè)化程度 高技術(shù)公司集群在硅谷和波士頓地區(qū) 但很少會(huì)有這樣的公司落戶在這兩地之間的任何地方 謝謝觀賞 WPSOffice MakePresentationmuchmorefun WPS官方微博 kingsoftwps