企業(yè)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題單選題1.我國財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( D )。A.總產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化C.股東財(cái)富最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化2.影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本因素是( C )。A.時(shí)間和利潤 B.利潤和成本 C.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 D.風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率3.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是( B )。A.銷售產(chǎn)成品 B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券 D.用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長期投資4.企業(yè)的籌資渠道有( ABCD )，A.國家資本 B.發(fā)行股票 C.發(fā)行債券 D.銀行借款5.間接籌資的基本方式是( C )。A.發(fā)行股票籌資 B.發(fā)行債券籌資 C.銀行借款籌資 D.投入資本籌資6.在產(chǎn)品壽命周期的( B )階段，理金需要量增加的幅度最大。A.初創(chuàng) B.擴(kuò)張 C.穩(wěn)定 D.衰退7.籌集投入資本是企業(yè)籌集( B )的一種重要方式。A.債權(quán)資金 B.長期資本 C.短期資本 D.以上都不對(duì)8.采用籌集投入資本方式籌措股權(quán)資本的企業(yè)不應(yīng)該是( C )。A.股份制企業(yè) B.國有企業(yè) C.集體企業(yè) D.合資或合營企業(yè)9.籌集投入資本時(shí)，各國法規(guī)大都對(duì)( B )的出資形式規(guī)定最低比例。A.流動(dòng)資產(chǎn) B.固定資產(chǎn) C.現(xiàn)金 D.無形資產(chǎn)10股利政策中，有利于保持上市股票價(jià)格穩(wěn)定性，增強(qiáng)投資者信心，有利于投資者有計(jì)劃地安排股利的使用的政策是( BD )。A.剩余股利政策 B.固定股利額政策C.固定股利率政策 D.正常股利加額外股利政策11.抵押債券按( C )的不同，可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。A.有無擔(dān)保 B.抵押品的擔(dān)保順序C.擔(dān)保品的不同 D.抵押金額大小12.由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，井提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)這種租賃形式稱為( B )A.融資租賃 B.運(yùn)營租賃 C.直接租賃 D.資本租賃13.下列籌資式中，資本成本最低的是( D )。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.長期借款 D.留用利潤14.普通股價(jià)格l0.50元，籌資費(fèi)用每股0.50，第一年支付股利150元，股利增長率5。則該普通股的成本最接近于( D )。A10.5 B15 C19 D2015.當(dāng)營業(yè)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時(shí)，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為(B )。A.3 B225 C1.5 D1 16.某企業(yè)準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用2 000元，設(shè)備購置費(fèi)用8000元，設(shè)備安裝費(fèi)用1 000元，建筑工程費(fèi)用6 000元，投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金3 000元，不可預(yù)見費(fèi)按總支出的5計(jì)算，則該生產(chǎn)線的投資總額為(D )。A.20 000元 B.21 000元 C.17000元 D.17 850元17.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)稱為( A )。A.企業(yè)流動(dòng)資金B(yǎng). 企業(yè)短期投資C.企業(yè)貨幣資金D. 企業(yè)應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)18應(yīng)收帳款給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失有：可能的壞帳損失、收帳費(fèi)用、( B )。A.資金成本B. 機(jī)會(huì)成本C. 沉沒成本D. 生產(chǎn)成本19.按現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)可以預(yù)先按一定標(biāo)準(zhǔn)提取壞帳準(zhǔn)備金計(jì)入( B )。A.制造費(fèi)用B. 管理費(fèi)用C. 財(cái)務(wù)費(fèi)用D. 銷售費(fèi)用20.某建設(shè)項(xiàng)目需要建筑材料每年30噸，已知該材料的單價(jià)為15萬元/噸，該材料的一次采購費(fèi)用為1000元，年度保管費(fèi)為0.4%，則對(duì)該材料的經(jīng)濟(jì)采購批量應(yīng)為( D )噸。A.8.5 B.9.0 C.9.5 D.10.021.企業(yè)利潤總額和營業(yè)利潤的關(guān)系是( D )。A.利潤總額營業(yè)利潤B.利潤總額營業(yè)利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額C.利潤總額營業(yè)利潤其它業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用D.利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈額22.一般企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤在交納所得稅后，應(yīng)按下列( D )順序分配。A.支付稅收滯納金等提取法定盈余公積金彌補(bǔ)前年度虧損提取公益金向投資者分配利潤B.提取公益金提取法定盈余公積金彌補(bǔ)前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤C(jī).提取法定盈余公積金提取公益金彌補(bǔ)前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤D.支付稅收滯納金等彌補(bǔ)前年度虧損提取法定盈余公積金提取公益金向投資者分配利潤23.下列哪種方式能夠提高企業(yè)價(jià)值（ C ）。A.加速折舊 B.增加賒銷的銷售收入C.縮短投資項(xiàng)目的回收期 D.投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目24.如果使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平達(dá)到最低，那么組合資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)r最好（ A ）。A.r=-1 B.r=0 C.r=1 D.r為無窮大25.若某股票的=2，則表明該股票的總風(fēng)險(xiǎn)（ A ）。A.是股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的2倍 B.不能據(jù)此計(jì)算C.與股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化程度相同 D.是股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的1/2倍。26.根據(jù)杜邦分析法，不直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率因素為（ D ）。A.企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B.企業(yè)銷售凈利率C.企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率 D.企業(yè)的毛利率簡(jiǎn)答題1.企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)是什么？答：企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)有擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)、調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)和混合性籌資動(dòng)機(jī)。2.股票融資和債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么?答：1)普通股籌資優(yōu)點(diǎn)：2)普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)3)普通股股本沒有固定的到期日，無須償還。4)利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。5）發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股籌資的缺點(diǎn)：1）資本成本高于債權(quán)資本。2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。3）如果以后發(fā)行新的普通股票，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：1)債券成本較低。2)可利用財(cái)物杠桿。3)保障股東控制權(quán)。4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)：1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。2)現(xiàn)之條件較多。3）籌資數(shù)量有限。3.普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：1)普通股籌資優(yōu)點(diǎn)：2)普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)3)普通股股本沒有固定的到期日，無須償還。4)利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。5)發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股籌資的缺點(diǎn)：1)資本成本高于債權(quán)資本。2)利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。3)如果以后發(fā)行新的普通股票，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。4.應(yīng)營運(yùn)資金管理的原則答：企業(yè)的營運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)周期段，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。應(yīng)遵循的原則：1)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理卻定營運(yùn)資金的需要數(shù)量。2)在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金。3)加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。4)合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。5.債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：1)債券成本較低。2)可利用財(cái)物杠桿。3)保障股東控制權(quán)。4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)：1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。2)現(xiàn)之條件較多。3)籌資數(shù)量有限。6.企業(yè)投資的意義。答：企業(yè)投資的意義有：1)企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提；2)企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段；3)企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。 7企業(yè)內(nèi)部投資額的構(gòu)成。答：企業(yè)內(nèi)部長期投資總額一般有以下幾方面構(gòu)成：投資前費(fèi)用、社備購置費(fèi)用、設(shè)備安裝費(fèi)用、建筑工程費(fèi)、營運(yùn)資金的墊資、不可預(yù)見費(fèi)。8無形資產(chǎn)的特點(diǎn)及內(nèi)容。答：指不具有實(shí)物形態(tài)的非貨幣資產(chǎn)，可使企業(yè)長期獲得超額收益。主要包括：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)。9營運(yùn)資金的特點(diǎn)。答：營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：（1） 營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；（2） 營運(yùn)資金的事務(wù)形態(tài)具有易變現(xiàn)性；（3） 營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；（4） 營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性；（5） 營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。10.企業(yè)籌資組合。答：（1） 正常的籌資組合：短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通；（2） 冒險(xiǎn)的籌資組合：除全部短期資產(chǎn)外還將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通；（3） 保守的籌資組合：除全部長期資產(chǎn)外還將部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通；11企業(yè)資產(chǎn)組合。答：（1） 適中的資產(chǎn)組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，在保證正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ūｋU(xiǎn)儲(chǔ)備，以防不測(cè)；（2） 保守的資產(chǎn)組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，在正常生產(chǎn)經(jīng)營需要兩和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；（3） 冒險(xiǎn)的資產(chǎn)籌資組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。12、企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是什么？答：目的是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)現(xiàn)之的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。13、商業(yè)信用的形式。答：商業(yè)信用主要由賒購商品、預(yù)收貨款等形式。14. 簡(jiǎn)述企務(wù)的財(cái)務(wù)活動(dòng)答：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面：（1） 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（2） 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（3） 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（4） 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)15.影響營業(yè)收入的因素。答：價(jià)格與銷售量；銷售退回；銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；銷售折讓。16.應(yīng)納所得稅的收入包括那些？答：根據(jù)企業(yè)所得稅暫行條例，我國境內(nèi)企業(yè)，除外商投資企業(yè)和外國企業(yè)外，應(yīng)當(dāng)就其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其它所得，繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得是指從事物質(zhì)生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、商品流通、勞務(wù)服務(wù)以及經(jīng)國務(wù)院財(cái)政主管部門確認(rèn)的其它盈利事業(yè)取得的所得；其它所得是指古昔、利息、租金、轉(zhuǎn)讓各類資產(chǎn)、特許權(quán)使用費(fèi)以及營業(yè)外收益等所得。17.影響股利政策的因素有哪些?答：影響股利政策的因素包含法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素等。18. 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)？有幾個(gè)階段？答：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面：（1） 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（2） 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（3） 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（4） 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)19. 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系？有幾個(gè)方面？答：企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在竹子財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)營關(guān)系，企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、利潤以及分配活動(dòng)與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個(gè)方面：（1） 企業(yè)通其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（2） 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（3） 企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（4） 企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系（5） 企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（6） 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（7） 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系20. 財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)有哪些？各有什么特點(diǎn)？答：1)以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)：是傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，只講產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量，只抓生產(chǎn)，不抓銷售，只重投入，不中挖潛。2)以利潤最大化為目標(biāo)：企業(yè)追求利潤最大化，必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，但是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，沒能有效的考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，而且是企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為傾向；3)以股東財(cái)富最大化目標(biāo)：該目標(biāo)可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價(jià)格，股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，且目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)勵(lì)；但該目標(biāo)只適用于上市公司，只強(qiáng)調(diào)股東的利益，且股票價(jià)格收多種因素的影響。4)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)：是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。21.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)是什么？答：證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如個(gè)別公司工人的罷工，公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的失敗等。不可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅法的變化、國家財(cái)政政策和貨幣證券的變化等。22.不可分散的風(fēng)險(xiǎn)的程度用什么來表示？他的大小說明什么問題？答：不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，通常用系數(shù)來計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)系數(shù)為1，如果某種股票風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一整，則這種股票的系數(shù)也等于1；如果某種股票的系數(shù)大于1，則其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果某種股票的系數(shù)小于1，說明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。23.反映償債能力的指標(biāo)有哪些？答：通常，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債股權(quán)比率、有此唸過凈值債務(wù)率、償債保障比率、李希保障背書和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。24.反映運(yùn)營能力的指標(biāo)有哪些?答：評(píng)價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；25.反映獲利能力的指標(biāo)有哪些？答：評(píng)價(jià)企業(yè)活力能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率、成本費(fèi)用凈利率等；26.企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)是什么？答：企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)有三種基本類型：1)擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)：因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉?duì)外投資而產(chǎn)生的追加籌資動(dòng)機(jī)。2)調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)3)混合性籌資冬季：企業(yè)同時(shí)既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資本機(jī)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；27.什么是股權(quán)融資什么是債券融資，各有哪些方式?答：股權(quán)資本亦稱權(quán)益資本、自有資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。企業(yè)的股權(quán)資本有投入資本、資本攻擊、盈余公積和未分配利率組成。債權(quán)資本議程債務(wù)資本，是企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用、按起償還的資本。企業(yè)的債券資本一般是通過銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本。其它法人資本、民間資本、國外和我國港澳臺(tái)資本等籌資渠道，通過銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行商業(yè)本票、商業(yè)信用和阻賃籌資方式取得或形成的。28.簡(jiǎn)述利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)答：（1）沒有考慮時(shí)間價(jià)值。（2）沒能有效的考慮風(fēng)險(xiǎn)。（3）往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為。29.簡(jiǎn)述發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)答：優(yōu)點(diǎn)： （1）有彈性-股息紅利不固定，融資風(fēng)險(xiǎn)低。（2）投資永久性，不需償還。（3）負(fù)債比率下降，提高企業(yè)融資能力。（4）預(yù)期收益高，吸引大量資金。缺點(diǎn)： （1）資金成本高（2）降低了原有股東控制權(quán)30.簡(jiǎn)述直接籌資和間接籌資的區(qū)別。答：主要區(qū)別在以下幾個(gè)方面：1.籌資機(jī)制不同； 2.籌資范圍不同；3.籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同； 4.籌資效用不同。名詞解釋1.資金運(yùn)動(dòng)2.企業(yè)償債能力3.企業(yè)籌資方式4.營運(yùn)資金5.商業(yè)信用6.資產(chǎn)組合答案：1.答：指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)到生產(chǎn)資金（包括儲(chǔ)備資金）形態(tài)，商品資金形態(tài)，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過程。2.答：償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。通過這種分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.答：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；（4）商業(yè)信用；（5）發(fā)行債券；（6）發(fā)行融資券；（7）租賃籌資。4.答：指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。5.答：商品交易中延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系。6.答：是指企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)各自占有的比例。計(jì)算題1.資金成本的概念和計(jì)算。（六個(gè)公式要掌握）資金成本是企業(yè)籌集和使用資本而承負(fù)的代價(jià)。2某企業(yè)資產(chǎn)總額為200萬元，其中發(fā)行面額為100元股票1.5萬份；發(fā)行債券50萬元，利率為8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。解: 3某企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金360萬元。則最佳現(xiàn)金余額為多少？解:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期60302070（天）最佳現(xiàn)金余額360/360*70=70（萬元）4某建設(shè)項(xiàng)目需要建筑材料每年30噸，已知該材料的單價(jià)為15萬元/噸，該材料的一次采購費(fèi)用為1000元，年度保管費(fèi)為0.4%，則對(duì)該材料的一次經(jīng)濟(jì)采購批量為多少噸？解： 5某企業(yè)2000年底的部分賬面資料如下表，試計(jì)算該企業(yè)的凈營運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。 單位：萬元項(xiàng) 目2000年現(xiàn)金01銀行存款67短期債券投資12應(yīng)收票據(jù)5固定資產(chǎn)原值836減：累計(jì)折舊14固定資產(chǎn)凈值822應(yīng)收賬款5存貨75應(yīng)付票據(jù)16應(yīng)交稅金45預(yù)提費(fèi)用18長期借款100短期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款54凈營運(yùn)資金=0.1+67+1.2+5+5+75-16-4.5-1.8-54=77萬元流動(dòng)比率=（0.1+67+1.2+5+5+75）/（16+4.5+1.8+54）=153.3/76.3=2萬元速動(dòng)比率=（0.1+67+1.2+5+5）/（16+4.5+1.8+54）=78.3/76.3=1.03萬元6某企業(yè)資產(chǎn)總額為200萬元，其中發(fā)行面額為100元股票1.5萬份；發(fā)行債券50萬元，利率為8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。EBIT=20010%=20萬元DFL=20/（20-508%）=1.25EPS=（20-508%）（1-33%）/1.5=7.15元7不考慮交稅問題：某企業(yè)2007年投資收益率為20，收益為400萬元。假設(shè)2008年的投資收益率仍為20，借入資金利息率為15，資金總額不變。企業(yè)若想使自有資金收益率達(dá)到25，則怎樣借款？資金總額=40020%=2000自有資金收益率：（200020%-借款15%）（2000-借款）=25%借款=10008. 普通股價(jià)格l0.50元，籌資費(fèi)用每股0.50，第一年支付股利150元，以后每年股利增長率5。則該普通股的資金成本是多少？解: 9.某公司2016年擬投資2000萬元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。該公司2015年度的稅后利潤為1000萬，繼續(xù)執(zhí)行固定股利政策，該年度應(yīng)分配的股利為300萬元。計(jì)算2016年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集資金的數(shù)額。解: 2015年度公司留用利潤=1000-300=700（萬元）2016年度自有資金需要量=200060%=1200（萬元）2016年度外部資金籌集金額=1200-700=500（萬元）財(cái)務(wù)分析題下面給出了3家公司的資產(chǎn)負(fù)債表和獲利能力分析。取自1996年度報(bào)告。這3家公司分別是:微軟軟件開發(fā)商；波音飛機(jī)制造商；新加坡航空公司亞洲的航空公司。鑒別A、B、C分別代表上述那家公司，并說明理由。資產(chǎn)負(fù)債表分析A公司B公司C公司現(xiàn)金14.39.368.8應(yīng)收賬款5.48.66.3存貨44.90.90.1其他流動(dòng)資產(chǎn)2.40.02.6固定資產(chǎn)3381.222.2總資產(chǎn)100%100%100%短期借款0.10.30.0應(yīng)付賬款9.712.78.0預(yù)提費(fèi)用39.7注6.116.0長期負(fù)債10.83.40.0其他長期負(fù)債10.03.20.0所有者權(quán)益29.774.376.0負(fù)債及所有者權(quán)益100%100%100%注：其中29%為顧客預(yù)付費(fèi)用獲利能力分析A公司B公司C公司總資產(chǎn)回報(bào)率ROTA3.7%8.4%30.5%EBIT/銷售額6.0%15.7%35.5%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.620.530.86稅前權(quán)益回報(bào)率12.7%11.0%48.9%稅后收益/稅前收益0.800.950.65稅后權(quán)益回報(bào)率10.0%10.5%31.8%答：A.是波音公司。因?yàn)橹圃鞓I(yè)存貨占的比重大、預(yù)收賬款較多、固定資產(chǎn)占比大于C但小于B。B.是新加坡航空公司。因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)占比大但存貨占比不大，預(yù)收較少。C.是微軟公司。盈利能力很強(qiáng)，固定資產(chǎn)占比小、存貨占比小、沒有長期負(fù)債。