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第6章 商業(yè)銀行貸款的信用分析,第6章 商業(yè)銀行貸款的信用分析,第一節(jié) 企業(yè)財務分析 第二節(jié) 企業(yè)非財務因素分析 第三節(jié) 貸款擔保分析 第四節(jié) 貸款風險的綜合分析與貸款風險度,,所謂信用分析是銀行對借款人信用(守約的意愿和能力）高低的估價。信用分析是商業(yè)銀行貸款經(jīng)營的核心內(nèi)容，貸款決策必須以信用分析為依據(jù)。,,(一）信用分析要素 5C、5W、5P 1.品德 （Character） 2.能力（Capacity） 3.資本（Capital） 4.擔保品（Collateral） 5.經(jīng)營環(huán)境（Condition）,第一節(jié) 企業(yè)財務分析,一、財務分析的依據(jù)：財務報告 二、財務比率分析 三、財務分析的局限性,一、什么是企業(yè)財務分析？,是以財務報告及其相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及其發(fā)展趨勢進行分析和評價，從而為判斷銀行貸款的風險程度提供一個基本依據(jù)。,6,財務報表,資產(chǎn)負債表：反映的是企業(yè)在某一特定日期的財務狀況 利潤表：反映的是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果 現(xiàn)金流量表：反映的是一定期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出情況 所有者權益變動表：反映的是構成所有者權益的各組成部分當期的增減變動情況 附注 ：是對前述四類報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明,7,（二）信用分析技術 1、財務報表分析,1）資產(chǎn)項目分析 資產(chǎn)項目包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，銀行重點分析的內(nèi)容有： ①應收賬款。這是企業(yè)償還短期債務的主要資金來源，也是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性僅次于現(xiàn)金的資產(chǎn)。對應收賬款的分析，應著重掌握三點： 一是應收賬款的分布。 二是應收賬款賬齡的分布。 三是應收賬款的抵押情況,②存貨。這是指企業(yè)購入的原材料以及在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品，是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，也是償債的主要物質(zhì)基礎。 對存貨的分析，應著重掌握五個方面內(nèi)容： 一是存貨的規(guī)模是否合理。 二是存貨保留時間的長短。 三是存貨的流動性狀況。 四是存貨有無陳舊變質(zhì)風險； 五是存貨是否投保。,③固定資產(chǎn)。 首先要了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊。這關系到企業(yè)固定資產(chǎn)中是否含有虛假成分的問題。 其次，要了解企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險，這關系到固定資產(chǎn)是否能夠給銀行貸款帶來安全保障的問題。 再次，要了解企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這關系到銀行是否能夠通過變現(xiàn)固定資產(chǎn)來取得還款資金的問題。,,④投資。企業(yè)的投資主要是短期金融資產(chǎn)的投資和購買有價證券,,2）負債項目:企業(yè)的負債包括短期負債和長期負債。 ① 短期負債主要包括應付賬款、應付票據(jù)、應交稅金和短期借款等。 首先要了解企業(yè)短期負債的數(shù)額有無漏計； 其次，要了解短期負債的期限，如已過期，可能會被處以罰款。,,②長期負債主要包括長期借款和發(fā)行的中長期債券。 分析長期借款的重點是長期負債的到期日和企業(yè)償還長期負債的安排，以正確評價企業(yè)的償債能力。,,3）資本 資本的大小既能反映企業(yè)財力是否雄厚和債務狀況的好壞，又能反映企業(yè)的風險承受能力大小。 首先要了解企業(yè)的資本是否存在虛假成分； 其次要分析企業(yè)的資本結構。對股份制企業(yè)來說，普通股資本所占的比例較大的企業(yè)，其資本實力也比較穩(wěn)定；反之，則比較脆弱； 再次，要考察企業(yè)是否按規(guī)定補充自有資本；,2）損益表項目的分析,損益表是反映企業(yè)一定時期收入和支出數(shù)量的財務報表。由于損益表屬于動態(tài)報表，因而它可以彌補資產(chǎn)負債表只反映靜態(tài)數(shù)據(jù)的不足。通過損益表可以了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、理財成果和獲利能力的大小。 銀行分析損益表，一般如下進行操作：,,首先應了解企業(yè)銷售收入、銷售成本、各項費用的真實性，包括對各種賬戶和原始憑證的核對。 其次，可采取縱向和橫向比較的方法，將損益表中各項指標與上年度、同行業(yè)、同等條件的其它企業(yè)進行比較。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一方面的費用過高或收入過低，應進一步查明原因并限期改進。,3、現(xiàn)金流量分析,現(xiàn)金流量分析，是銀行判斷借款人還款能力、確定貸款風險具有非常重要的意義。 在銀行貸款業(yè)務實踐中，人們會不時遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算，而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)經(jīng)營下去。 可見，判斷一個企業(yè)是否能夠償還貸款僅看其盈利能力是不夠的。通常，利潤是償還貸款的來源，但利潤本身并不能直接償還貸款。償還貸款靠的是現(xiàn)金。因此，銀行最關心的應當是企業(yè)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量分析是銀行信用分析的重要內(nèi)容。,18,現(xiàn)金流量凈額=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量,經(jīng)營活動 現(xiàn)金流量,投資活動 現(xiàn)金流量,籌資活動 現(xiàn)金流量,現(xiàn)金凈流量,,,,,,現(xiàn)金流：三類,20,二、財務比率分析,反映償債能力的財務比率 反映營運能力的財務比率 反映盈利能力的財務比率,21,反映償債能力的財務比率,短期償債能力 流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負債 速動比率 = （流動資產(chǎn)－存貨－待攤費用）/ 流動負債 現(xiàn)金比率 = （現(xiàn)金＋有價證券）/ 流動負債 長期償債能力 負債比率 = 負債總額 / 資產(chǎn)總額 利息收入倍數(shù)=經(jīng)營凈利潤/利息費用=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用,反映營運能力的財務比率,應收賬款周轉率 = 銷售凈額 / 應收賬款平均余額 存貨周轉率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 流動資產(chǎn)周轉率 = 銷售凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉率 = 銷售凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值 總資產(chǎn)周轉率 = 銷售凈額 / 總資產(chǎn)平均值,反映盈利能力的財務比率,銷售毛利率=（銷售收入－成本）/ 銷售收入 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 / 銷售收入=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/ 銷售收入 銷售凈利率 = 凈利潤 / 銷售收入 資產(chǎn)利潤率 = 凈利潤 / 總資產(chǎn)平均值 資本利潤率 = 凈利潤 / 總資本平均值 每股利潤 = 凈利潤 / 流通股總股份,三、財務分析的局限性,財務報告不完全真實、準確 財務報告的信息不完備 財務報表中非貨幣信息的缺陷 財務報告分期性的缺陷 歷史成本數(shù)據(jù)的局限性 會計方法的局限性,第二節(jié) 企業(yè)非財務因素分析,必要性： 財務分析有前述局限性，不能全面、準確地反映企業(yè)的財務狀況 影響企業(yè)還款能力和還款意愿的因素還很多，借款人的財務狀況所不能完全反映和涵蓋 因素 ： 行業(yè)因素分析 經(jīng)營因素分析 管理因素分析,行業(yè)因素分析,成本結構 成熟期 周期性 盈利性 依賴性 產(chǎn)品替代性 相關法律政策 經(jīng)濟技術環(huán)境,經(jīng)營因素分析,總體經(jīng)營特征（規(guī)模、階段、經(jīng)營策略） 產(chǎn)品（常用品、奢侈品） 市場（競爭程度、控制力、銷售方法） 采購環(huán)節(jié)（原料價格、購貨渠道、購買量） 生產(chǎn)環(huán)節(jié)（生產(chǎn)連續(xù)性、技術更新敏感度） 銷售環(huán)節(jié)（銷售范圍、網(wǎng)絡、靈活性）,管理因素分析,組織形式 管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗 管理層的穩(wěn)定性 經(jīng)營思想和風格 關聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營管理 員工素質(zhì) 內(nèi)部控制與管理 財務管理能力 法律糾紛,第三節(jié) 貸款擔保分析,一、貸款擔保及其種類 二、貸款抵押擔保分析 三、貸款質(zhì)押擔保分析 四、貸款保證擔保分析 五、貸款擔保的作用和局限,一、貸款的三種擔保方式,31,二、貸款抵押（P136）,《物權法》 為擔保債務的履行，債務人或者第三人不轉移財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)抵押給債權人的，債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)抵押權的情形，抵押權人可以與抵押人協(xié)議以抵押財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該抵押財產(chǎn)所得的價款優(yōu)先受償； 抵押權人與抵押人未就抵押權實現(xiàn)方式達成協(xié)議的，抵押權人可以請求人民法院拍賣、變賣抵押財產(chǎn)。,32,抵押的六個特點,（1）提供擔保的抵押人（借款人或第三人） （2）抵押時“不轉移財產(chǎn)的占有”。 （3）銀行可以在兩類情形下實現(xiàn)抵押權 （ 不履行到期債務、預期違約） （4）銀行實行抵押權的方式有三種（折價、拍賣、變賣） （5）銀行在實現(xiàn)抵押權的程序 （6）銀行的抵押權只保證銀行優(yōu)先受償（多退少補）,可以抵押和禁止抵押的財產(chǎn),貸款抵押財產(chǎn)必須是借款人有權處分的，法律允許轉讓，同時又便于監(jiān)控 《物權法》的規(guī)定，極大地擴展了抵押財產(chǎn)的范圍 《物權法》承認了浮動抵押（將有的財產(chǎn)）,浮動抵押,浮動抵押（floating charge），是一種特別抵押，指抵押人將其現(xiàn)在和將來所有的全部財產(chǎn)或者部分財產(chǎn)上設定的擔保，在行使抵押權之前，抵押人對抵押財產(chǎn)保留在正常經(jīng)營過程中的處分權。 浮動抵押的概念來源于英國衡平法院在司法實踐中發(fā)展出來的一種特殊的抵押制度。,,浮動抵押區(qū)別于通常意義上的固定抵押，它不以特定的或可以確定的財產(chǎn)之上設立抵押其主要的特定為： 第一：標的屬于抵押人現(xiàn)有或將有的全部財產(chǎn)。 第二：這些財產(chǎn)在抵押人的日常生產(chǎn)經(jīng)營中處于不斷變動的狀態(tài)之中。 第三：在被抵押人或其代理人在將來會采取某種動作之前，抵押人可以以通常的方法繼續(xù)經(jīng)營。,,浮動抵押制度的優(yōu)勢以及劣勢 浮動抵押的優(yōu)勢在于：首先，擴大了可以作為擔保的財產(chǎn)范圍。其次，浮動抵押人擁有對被抵押財產(chǎn)的自由處分權，因此兼顧正常經(jīng)營經(jīng)營和融資的需要。此外，實行抵押權時，接管人制度的存在，（接管命令是指，在企業(yè)資不抵債或接管更有利于企業(yè)生存時，法院可以頒布接管命令指派抵押權人接管企業(yè)，接管人必須對公司進行拯救，只有在拯救失敗時才可以用企業(yè)財產(chǎn)清償債務。）亦可以保持企業(yè)的整體存在，不至于被迫出賣，拍賣企業(yè)，能夠充分發(fā)揮企業(yè)的價值。 浮動抵押的劣勢主要在于浮動抵押人具有自由處分被抵押財產(chǎn)的權利，造成抵押標的具有不穩(wěn)定性，擔保權人的利益處于不穩(wěn)定狀態(tài)，不利于其利益的實現(xiàn)。,我國物權法中直接規(guī)定浮動抵押制度的條文為,第一百八十一條 經(jīng)當事人書面協(xié)議，企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者可以將現(xiàn)有的以及將有的生產(chǎn)設備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押，債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)抵押權的情形，債權人有權就實現(xiàn)抵押權時的動產(chǎn)優(yōu)先受償。 第一百八十九條 企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者以本法第一百八十一條規(guī)定的動產(chǎn)抵押的，應當向抵押人住所地的工商行政管理部門辦理登記。抵押權自抵押合同生效時設立；未經(jīng)登記，不得對抗善意第三人。 第一百九十六條 依照本法第一百八十一條規(guī)定設定抵押的，抵押財產(chǎn)自下列情形之一發(fā)生時確定：（一）債務履行期屆滿，債權未實現(xiàn)；（二）抵押人被宣告破產(chǎn)或者被撤銷；（三）當事人約定的實現(xiàn)抵押權的情形；（四）嚴重影響債權實現(xiàn)的其他情形。,,這些規(guī)定可以看出我國物權法中關于浮動抵押制度的規(guī)定具有以下幾個特點： 1、主體未作限制，根據(jù)第一百八十一條，企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者都可以采用浮動抵押這種擔保方式。（如日本企業(yè)擔保法規(guī)定，唯股份有限公司發(fā)行公司債，金額大且期限長，適于設定浮動抵押予以擔保 ） 2、浮動抵押的客體只能是動產(chǎn)，而把不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權、債券等排除出浮動抵押標的物范圍之外。 3、我國物權法規(guī)定設立浮動抵押須有浮動抵押合同。,,,1、擔保物選擇的標準,合法性,穩(wěn)定性 （保值性）,易售性,易于估價,抵押財產(chǎn)的價值與抵押率（P137 ））,擔保物的估價 是對抵押物將來處分時的市場價格的估算。 對于抵押財產(chǎn)的價值，銀行可以從三個途徑獲得： 由借款人提供，然后銀行與借款人通過協(xié)商對抵押財產(chǎn)進行合理的估價 聘用外部獨立專業(yè)評估機構對抵押財產(chǎn)進行評估 由銀行進行現(xiàn)場檢查與評估,符合實際，大致等價,擔保物估價 原則,易于拍賣,風險轉移,,抵押率,抵押貸款的安全率取決于抵押品的市價超過貸款額的部分。 抵押率=抵押貸款本息之和/抵押物估價×100%,貸款風險,抵押物的品種,貸款期限,借款人信譽,影響抵押率的因素,貸款質(zhì)押,兩類：動產(chǎn)質(zhì)押、權利質(zhì)押 質(zhì)押擔保與抵押擔保的共同點 物的擔保 實現(xiàn)擔保物權的情形（2種情況） 擔保物不能歸債權人所有（合同期滿前） 實現(xiàn)擔保物權的方式（3種形式） 優(yōu)先受償（多退少補） 不同點： 擔保財產(chǎn)不同 財產(chǎn)的占有不同 擔保物權生效的程序不同（抵押權或自登記日或自合同生效時設立；質(zhì)權或交付時或登記時）,45,貸款保證,保證是指保證人和債權人約定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任的行為。 保證擔保屬于人的擔保，是由保證人的信譽為基礎的。 貸款保證分析考慮因素 確保保證人具有合法資格，保證合同有效 確保保證責任清晰 確保保證人具有代償債務的能力以及意愿。,46,貸款擔保的作用和局限,貸款擔保的作用 為銀行貸款提供額外保障 貸款分類時的重要參考 能在一定程度上減少資本金要求 貸款擔保的局限性 貸款擔保不會改變借款人的經(jīng)營和財務狀況 擔保財產(chǎn)具有價值風險和變現(xiàn)風險 擔保權的實現(xiàn)依賴于法律體系的完整 擔保權的實現(xiàn)具有很高的成本,第四節(jié) 貸款風險的綜合分析與貸款風險度,貸款風險的綜合分析 企業(yè)是否具有充分的還款意愿？ 企業(yè)是否具有充足的還款能力？ 貸款集中問題對貸款風險的影響 貸款風險度,貸款風險度的測算,（一）影響貸款風險度的因素 對象、期限、方式、形態(tài) （二）風險度的測算,,貸款風險的識別和估價 貸款風險識別和估價是風險管理的前提和基礎，識別是對風險類別和成因的認和判斷，估價是對貸款風險大小的測量，對貸款風險的識別和估價的主要方法，是設置貸款風險因素的權數(shù)，并以權數(shù)為基礎、計算貸款風險度。,表5—1 貸款對象風險權數(shù)表,表5—2 貸款期限風險權數(shù)表,表5—3 貸款形態(tài)風險權數(shù)表,表5—4 貸款方式風險權數(shù)表,續(xù)表5—4 貸款方式風險權數(shù)表,貸款風險度的公式表示,單筆貸款風險度=對象權數(shù)×方式權數(shù)×期限權數(shù) ×形態(tài)權數(shù) 單筆貸款風險額=貸款金額×該筆貸款風險度 綜合貸款風險度=∑貸款金額×該筆貸款風險度 ∑單筆貸款余額 =∑單筆貸款風險額 ∑單筆貸款余額,,,案例,有甲、乙兩企業(yè)同時向某商業(yè)銀行申請額度相同的短期貸款。甲企業(yè)的信用等級為AA級，擬用機器設備作抵押（貸款方式的風險系數(shù)為0.7）；乙企業(yè)的信用等級為A級，擬用國庫券作質(zhì)押。問該銀行應優(yōu)先向哪家企業(yè)貸款（用貸款風險度說明）。,,A銀行向某企業(yè)發(fā)放技術改造貸款1000萬元，貸款期限為5年，企業(yè)提供的擔保品為房地產(chǎn)（貸款風險系數(shù)為0.5），項目風險等級為AA級(0.5)，企業(yè)信用風險等級為A級(0.7)，企業(yè)原有總資產(chǎn)是8000萬元，貸款項目總投資是2000萬元。銀行在貸后檢查中，未發(fā)現(xiàn)異常情況，試計算其貸款風險度。,,２、某企業(yè)為完成某項技術改造工程，以房地產(chǎn)作抵押（貸款方式系數(shù)0.5）向銀行申請貸款1 000萬元，期限５年（系數(shù)1.35），另外，該企業(yè)獲得財政撥款1 000萬，自籌資金1000萬。該項目風險等級為AA級（系數(shù)0.5），企業(yè)信用A級（系數(shù)0.7），企業(yè)現(xiàn)有總資產(chǎn)７000萬元。銀行在貸后檢查中，未發(fā)現(xiàn)異常情況。試計算該筆貸款資產(chǎn)風險度。,,2、A=3000/（3000+7000）=0.3 對象系數(shù)=0.7*（1-0.3）+0.5*0.3=0.64 該筆貸款風險度=對象系數(shù)*方式系數(shù)*期限系數(shù)*形態(tài)系數(shù)=0.64*1.35*0.5*1=43.2%,思考與練習：,1.什么是貸款風險？簡述貸款風險處理的幾種主要方法。 2.什么是信用分析？簡述信用分析的內(nèi)容。 3.談談貸款風險分類的意義。 4.簡要分析貸款分類與呆賬準備金的關系。 5、抵押貸款與質(zhì)押貸款的異同。,