1、長 期 投 資 決 策 公 司 的 價 值 取 決 于 其 未 來 的 現(xiàn) 金 流 量 折 現(xiàn) ，只 有 公 司 投 資 的 回 報 超 過 資 本 成 本 時 ， 才 會創(chuàng) 造 價 值 。 湯 姆 科 普 蘭 案 例 導(dǎo) 入 當(dāng) 年 在 。

2、第七章 長期投資決策,1,第一節(jié) 投資決策概述,一、投資決策是對長期投資進(jìn)行估價、選擇和不斷分析的過程。 二、投資決策程序 1. 針對決策目標(biāo)提出若干備選方案 2. 搜集資料，對方案分析論證 3. 按有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)選擇確定最優(yōu)方案 4. 執(zhí)行方案，按既定財務(wù)目標(biāo)進(jìn)行管理和控制 5. 跟蹤分析，及時調(diào)整,2,三、影響投資決策的主要因素 投資決策的目的是實現(xiàn)投資效益最大化 衡量標(biāo)準(zhǔn)：收益凈現(xiàn)值0 收益凈現(xiàn)值：投資的收益現(xiàn)值減投資額后剩下的收益凈值 N NPV=CoCt / (1R)t t=1 凈現(xiàn)金流量 主要決定因素： 收益折現(xiàn)率,3,(一)現(xiàn)金流量估算的原則 1、實際。

3、長期投資決策,“公司的價值取決于其未來的現(xiàn)金流量折現(xiàn)，只有公司投資的回報超過資本成本時，才會創(chuàng)造價值。” 湯姆科普蘭,案例導(dǎo)入,當(dāng)年在拍立得公司（polaroid corporation）的創(chuàng)始人蘭德發(fā)明了立即顯像照相機(jī)時，由于這項產(chǎn)品的需求潛能非常龐大，故蘭德根本不必應(yīng)用任何投資決策方法就可以決定：應(yīng)該馬上投入資本興建廠房，并開始生產(chǎn)。 然而，并非每一個投資決策都可以如此輕易地制定。例。

4、 第八章 長 期 投 資 決 策 本章主要內(nèi)容： 投資的概念 貨幣的時間價值 現(xiàn)金流量的估計 資金成本的估計 投資方案的評價方法 第一節(jié) 投資概念及其決策過程 一什么是投資 投資是指當(dāng)前的一種支出，這種支出 能夠在以后較長時期內(nèi)給投資者帶來。