經(jīng)濟學基礎(chǔ)第十七章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論授課ppt課件
《經(jīng)濟學基礎(chǔ)第十七章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論授課ppt課件》由會員分享,可在線閱讀,更多相關(guān)《經(jīng)濟學基礎(chǔ)第十七章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論授課ppt課件(29頁珍藏版)》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。
第十七章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論,1,名義匯率與實際匯率,名義匯率 e:兩國通貨的相對價格 直接標價法:1單位外幣=n單位本幣 間接標價法:1單位本幣=n單位外幣 本課程使用間接標價法,即e為本幣價格。 升值e上升,貶值e下降。 實際匯率 :兩國產(chǎn)品的相對價格 一個巨無霸中國賣15元人民幣,日本賣300日元,=15日元/元,則巨無霸在中國的價格是日本的3/4,實際匯率為0.75。 越高,本國產(chǎn)品相對價格越高,這將導致凈出口nx減少,因此nx與實際匯率 成反比。,2,國外凈投資 NFI,國外凈投資NFI,也叫資本凈流出NCO,指本國居民購買的外國資產(chǎn)減去外國人購買的國內(nèi)資產(chǎn)。資產(chǎn)指任何公司、機構(gòu)和個人擁有的任何具有商業(yè)或交換價值的東西。 恒等式:NFI=NX 這個等式之所以成立,是因為影響凈出口的每次交易同樣會完全等量地影響資本凈流出。 舉例:假設(shè)你編了個游戲軟件,并以1000美元的價格把它賣給了一個法國消費者,結(jié)果中國的凈出口增加了1000美元,下面的問題是:你拿到這1000美元做什么?,3,國外凈投資 NFI,如果你把美元放在枕頭底下,你得到了外國資產(chǎn)美國通貨,中國的國外凈投資因此增加1000美元。 如果你購買了美國股票或債券,你得到了外國資產(chǎn)美國股票或債券,中國的國外凈投資因此增加1000美元。 如果你購買了美國物品或勞務(wù),你沒有得到外國資產(chǎn),中國的國外凈投資沒有增加,但中國的進口因此增加了1000美元,中國的凈出口也沒有增加,凈出口依然等于國外凈投資。 如果你去當?shù)劂y行把美元兌換成人民幣,銀行拿到這1000美元會做同樣的事購買美國資產(chǎn)或美國物品,結(jié)果情況并沒有發(fā)生改變,中國的凈出口NX必定等于中國的國外凈投資NFI。,4,外匯市場,恒等式:,NFI = NX,在外匯市場上, NX 代表對本幣的需求: 外國人需要本幣來購買本國物品與勞務(wù)的凈出口 NFI 代表對本幣的供給: 本國居民為了購買外國資產(chǎn)需要把本幣兌換成外國通貨,0,5,實際匯率的決定,實際匯率 ,均衡的 實際匯率,均衡數(shù)量,用于兌換外國通貨的本幣數(shù)量,用于兌換外國通貨的本幣供給(來自國外凈投資 NFI 或稱國外凈投資 NFI),本幣需求(來自外國購買本國產(chǎn)品的凈出口)NX(),6,參考資料:本幣的需求與供求,如果本國居民購買進口物品,這個交易會影響外匯市場的供給與需求的哪一個?兩種觀點: 1. 本幣的供給增加 這個人需要用本幣兌換外國通貨來購買進口物品 2. 本幣的需求減少 進口增加減少了NX,使對本幣的需求減少 (因此,實際上NX 是對本幣的凈需求) 兩種觀點都是相同的,我們更習慣用第二種觀點來考慮問題,0,7,參考資料:本幣的需求與供求,如果一個外國人購買本國資產(chǎn),這個交易會影響外匯市場上的供給與需求嗎?兩種觀點: 1. 本幣需求增加 外國人需要本幣來購買本國資產(chǎn) 2. 本幣供給減少 這個交易減少了國外凈投資NFI,也減少了本幣的供給 (因此,實際上NFI 是本幣的凈供給) 同樣,兩種觀點都是相同的,我們將用第二種觀點來考慮問題,0,8,Sp +(T0 Tr G )= I +NX,國民儲蓄=國內(nèi)投資+國外凈投資,S = I + NFI,NFI = S I,國外凈投資 NFI 衡量一個國家資產(chǎn)貿(mào)易的不平衡 當S I 時,多余的可貸資金流出國外,資本凈流出 當S I 時,外國人為一部分國內(nèi)投資籌資,資本凈流入,國外凈投資 NFI,Sp = I +(G + Tr T0)+(X M),9,貿(mào)易赤字是說NX S.,下列關(guān)于一個國家貿(mào)易赤字的表述中,哪個是不正確的? A. 出口 進口 B. 國外凈投資 0 C. 投資 儲蓄 D. Y C + I + G,不正確!,練習題,10,儲蓄-投資恒等式,四部門經(jīng)濟儲蓄-投資恒等式:,S = I + NFI,每一美元儲蓄可以為下列需求籌資: 購買國內(nèi)資本資產(chǎn) 購買國外資本資產(chǎn) I 與真實利率 r 負相關(guān)(I = e dr ) NFI 與真實利率 r 又是什么關(guān)系?,0,11,國外凈投資取決于實際利率,實際利率 r 是國內(nèi)資產(chǎn)的實際收益 r 的降低使國內(nèi)資產(chǎn)相對于國外資產(chǎn)缺乏吸引力 本國人會購買更多的國外資產(chǎn) 外國人會減少本國資產(chǎn)的購買 NFI 增加,國外凈投資NFI,0,12,r1,LM1,大型開放經(jīng)濟中的財政政策,IS-LM模型,外匯市場,國外凈投資,13,NFI1,2,r2,r1,LM1,大型開放經(jīng)濟中的貨幣政策,NFI2,IS-LM模型,外匯市場,國外凈投資,14,預(yù)算赤字減少NFI 和本幣的供給 實際匯率升值 凈出口減少 因為最初NX = 0, 預(yù)算赤字導致貿(mào)易赤字 (NX 0),NX,外匯市場,0,預(yù)算赤字、匯率和凈出口,假設(shè)最初,政府預(yù)算平衡,貿(mào)易平衡(NX = 0),如果政府采取擴張性財政政策,就會出現(xiàn)預(yù)算赤字,r 上升而NFI 減少,15,美國的“雙赤字”,GDP的百分比,凈出口和預(yù)算赤字通常往相反的方向移動,-5%,-4%,-3%,-2%,-1%,0%,1%,2%,3%,4%,5%,1995-2000,2001-05,0,16,總結(jié):預(yù)算赤字的影響,預(yù)算赤字增加 實際利率上升 國內(nèi)投資和國外凈投資都減少 實際匯率升值 凈出口減少(或者貿(mào)易赤字增加) 隨著外國人得到更多的國內(nèi)資產(chǎn),本國對世界上其他國家的債務(wù)不斷增加 由于多年的預(yù)算赤字與貿(mào)易赤字,美國現(xiàn)在已是 “世界上最大的債務(wù)國”,0,17,任何使 r上升的事件都會減少NFI和外匯市場上本幣的供給 結(jié)果: 實際匯率升值,實際利率r 的大小決定NFI (上圖) NFI 的大小決定外匯市場上本幣的供給,從而影響實際匯率的大小(下圖),0,利率與匯率的聯(lián)系,NFI2,18,貿(mào)易政策,貿(mào)易政策:直接影響一國進口或出口的物品與勞務(wù)數(shù)量的政府政策 例如: 關(guān)稅 對進口物品征收的稅 進口配額 對進口物品數(shù)量的限制 “自愿出口配額” 由于外國政府壓力而使一個國家限制它的出口,本質(zhì)和進口配額相同 限制進口政策的一般原因: 挽救國內(nèi)缺乏競爭力行業(yè)的工作機會 減少貿(mào)易赤字 這些貿(mào)易政策能達到它們的目的嗎?,0,19,由于進口配額不影響國內(nèi)的貨幣需求與貨幣供給,因此它不會影響國外凈投資(NFI = S I ),美國對日本汽車實行進口配額的分析,國外凈投資,IS-LM模型,0,LM,20,由于NFI沒有改變,外匯市場的供給曲線也不變 需求曲線移動: 在每個,進口汽車的數(shù)量下降,凈出口增加,需求曲線向右移動 在1,外匯市場對美元有超額需求 上升,外匯市場重新回到平衡 NX 發(fā)生了什么變化? 什么也沒發(fā)生!,0,如果 仍然維持在 1,NX 會增加,對美元的需求量也會增加 但進口配額不影響NFI,因此美元數(shù)量的供給不變 由于 NX 必須等于 NFI, 因此 必須上升,而NX 不變 因此,限制進口的政策并沒有減少貿(mào)易赤字,外匯市場,21,美國對日本汽車實行進口配額的分析,這種政策能挽救美國汽車行業(yè)的工作機會嗎? 配額減少了日本汽車的進口: 美國消費者購買更多的美國汽車 美國汽車生產(chǎn)商雇傭更多的工人來生產(chǎn)這些額外的汽車 因此這種政策挽救了美國汽車工業(yè)的工作機會 但 上升,減少了外國對美國出口的物品與勞務(wù)的需求 出口行業(yè)受損,出口企業(yè)解雇工人 進口配額挽救了汽車行業(yè)的工作機會,但卻減少了美國出口行業(yè)的工作機會!,0,22,案例研究:中國的資本流動,近年來,中國通過壓低人民幣的匯率來鼓勵出口,從而積累了大量美國資產(chǎn) 導致美國: 美元相對于人民幣升值 從中國進口更多物品 貿(mào)易赤字增加 一些美國政治家要求中國停止“通貨操縱”,否則會限制與中國的貿(mào)易,以此來保護受影響的美國行業(yè) 然而,美國的消費者卻從低價格中獲益,中國通貨操縱對美國經(jīng)濟的凈影響也許并不大,23,政治不穩(wěn)定與資本外逃,1994年:墨西哥的政治不穩(wěn)定導致世界金融市場動蕩 人們擔心他們所持有的墨西哥資產(chǎn)的安全性 人們大量出售墨西哥資產(chǎn),并把資本轉(zhuǎn)移出墨西哥 資本外逃:一國資產(chǎn)需求大量且突然地減少 下面用模型來分析這種現(xiàn)象,注意是從墨西哥的視角,0,24,真實利率與國外凈投資的均衡水平都上升,隨著外國投資者出售他們的資產(chǎn)并把資本轉(zhuǎn)移出墨西哥,在每個利率水平的國外凈投資都增加,墨西哥的資本外逃,r,NFI,r1,r2,0,國外凈投資的增加使外匯市場上墨西哥比索供給增加 比索的實際匯率下降,NX,NFI1,0,25,資本外逃的例子:墨西哥比索,1994,26,資本外逃的例子:東南亞貨幣,1997,27,資本外逃的例子:俄羅斯盧布,1998,28,資本外逃的例子:阿根廷比索,2002,29,- 1.請仔細閱讀文檔,確保文檔完整性,對于不預(yù)覽、不比對內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
- 2.下載的文檔,不會出現(xiàn)我們的網(wǎng)址水印。
- 3、該文檔所得收入(下載+內(nèi)容+預(yù)覽)歸上傳者、原創(chuàng)作者;如果您是本文檔原作者,請點此認領(lǐng)!既往收益都歸您。
下載文檔到電腦,查找使用更方便
20 積分
下載 |
- 配套講稿:
如PPT文件的首頁顯示word圖標,表示該PPT已包含配套word講稿。雙擊word圖標可打開word文檔。
- 特殊限制:
部分文檔作品中含有的國旗、國徽等圖片,僅作為作品整體效果示例展示,禁止商用。設(shè)計者僅對作品中獨創(chuàng)性部分享有著作權(quán)。
- 關(guān) 鍵 詞:
- 經(jīng)濟學 基礎(chǔ) 第十七 開放 經(jīng)濟 宏觀 經(jīng)濟理論 授課 ppt 課件
鏈接地址:http://www.szxfmmzy.com/p-1423826.html