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廣東博導教育機構(gòu)——廣東省自考教育第一品牌 2002年1月高等教育自學考試中英合作商務(wù)管理專業(yè)與金融管理專業(yè)考試 財務(wù)管理試題 課程代碼（0803） （考試時間165分鐘，滿分100分） 注意事項： 1． 試題包括必答題與選答題兩部分，必答題滿分60分，選答題滿分40分。必答題共有三題，每題為20分。選答題有四題，每題為20分，任選兩題回答，不得多選，多選者只按選答得前兩題計分。60分為及格線。 2． 用圓珠筆或鋼筆把答案按題號寫在答題紙上，不必抄寫題目。 3． 可使用計算器、直尺等文具。 第一部分 必答題（滿分60分） （本部分包括第一、二、三題，每題20分，共60分） 一、單項選擇題（本題包括1~20二十個小題，每小題1分，共20分。在每小題給出的四個選項中，只有一項符合題目要求，把所選項前的字母填在答題紙上） l. 下列哪項屬于非公司制企業(yè)的特征 A. 向公眾發(fā)行股票 B. 企業(yè)由董事會管理 C．企業(yè)不是獨立法律主體 D.企業(yè)要求有最低注冊資本 2. 股份公司的有限責任是指 A. 股東對企業(yè)負債承擔有限責 B. 公司對董事的負債不承擔責任 C. 政府對公司的負債不承擔責任 D. 股東對董事的負債不承擔責任 3. 財務(wù)管理的目標通常是 A. 股東財富最大化 B.利潤最大化 C. 每股收益最大化 D. 資本成本最小化 4. 考慮了貨幣時間價值的投資項目評價方法是 A. 內(nèi)部收益率法和回收期法 B. 凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法 C. 凈現(xiàn)值法和會計收益率法 D. 內(nèi)部收益率法和會計收益率法 5. 名義利率 A. 反映了實際利率和預期通貨賠脹率 B. 只反映了實際利率 C.只反映預期通貨膨脹率 D.既不反映實際利率也不反映預期通貨膨脹率 6.投資回收期是 A. 使得項目的凈現(xiàn)值等于零的投資收益率 B. 將項目的所有現(xiàn)金流量貼現(xiàn)為現(xiàn)值 C. 投資項目的凈現(xiàn)金流入償還初始投資的期限 D. 從項目會計收益角度衡量項目的平均投資收益率 7.下列的理論或分析方法中，用來分析每一個關(guān)鍵的現(xiàn)金流入量的變化是如何影響項目是 A.效用理論 B.概率理論 C.風險分析 D.敏感性分析 8.在項目評價中，考慮風險因素時需要調(diào)整 A.現(xiàn)金流出 B. 計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率 C. 現(xiàn)金流入 D. 時間的長度 9.在投資組合理論中，投資多樣化是指 A．持有多種投資項目 B．消除可分散的風險 C．項目的特定風險 D．項目的系統(tǒng)風險 10．下列選項中，以消除可分散的風險為目標的是 A．套利定價模型 B．無風險收益率 C．資本資產(chǎn)定價模型 D．風險溢酬 11．具有固定股息并且有權(quán)；收回的有價證券是 A．參與分配的優(yōu)先股 B．可贖回的債券 C．可贖回的優(yōu)先股 D．參加分派的債券 12．二級市場是 A．新股和債券發(fā)行的場所 B．股票和債券交易的場所 C．只能進行股票交易的場所 D．只能發(fā)行債券的場所 13．杠桿比率度量的是 A．以固定成本籌集的資本與全部短期資本的關(guān)系 B．以變定成本籌集的資本與全部長期資本的關(guān)系 C．以變定成本籌集的資本與全部短期資本的關(guān)系 D．以固定成本籌集的資本與全部長期資本的關(guān)系 14．一家公司以融資租賃人設(shè)備，與所有權(quán)相關(guān)的風險和報酬 A．仍屬于出租人 B．已轉(zhuǎn)移給承租公司 C．已轉(zhuǎn)移給公司股東 D．已轉(zhuǎn)移給公司董事 15．根椐莫迪里來尼和米勒的觀點（MM觀點） A．為了使股東財富最大化，股利應盡可能少 B．為了使股東財富最大化，股利應盡可能多 C．股利對股東財富沒有影響 D．股利在每年不應該發(fā)生變化 16．傳統(tǒng)的最佳資本結(jié)構(gòu)是 A．債務(wù)/權(quán)益的籌資組合使得總資本成本最大 B．債務(wù)/權(quán)益的籌資組合對總資本成本沒有影響 C．債務(wù)/權(quán)益的籌資組合等于總資本成本 D．債務(wù)/權(quán)益的籌資組合使得總資本成本最小 17．銀行透支是指 A．從銀行取款大于已存入數(shù)額 B．從銀行取款小于已存入數(shù)額 C．已存入數(shù)額大于從銀行取款 D．已存入數(shù)額等于從銀行取款 18．營運資金的定義是 A．固定資產(chǎn)減去流動負債 B．流動負債減去固定資產(chǎn) C．流動資產(chǎn)減去流動負債 D．流動資產(chǎn)減去長期負債 19．下列哪項不是存貨管理模型 A．EOQ：經(jīng)濟訂貨批量模型 B．JIT：及時訂貨模型 C．MRP：物料需求計劃 D．CAPM：資本資產(chǎn)模型 20．一家小公司被一家大公司合并，這種情況稱為 A．分立 B．吸收合并 C．新設(shè)合并 D．以上都不是 請認真閱讀下面的案例，并回答第二、三題。 案例分析： 福州玩具公司最近支出 $660，000 開發(fā)一項新的產(chǎn)品。一家專業(yè)公司為這家公司做市場研究 ， 調(diào)研市場對該產(chǎn)品的需求。調(diào)研成本是 $90，000， 將于年底支付。研究報告表明該產(chǎn)品的壽命期大約為 4 年，4 年后將被溝汰。以下是為福州玩具公司編制的、反映預計銷售收入和相關(guān)成本的數(shù)據(jù) (單位：千美元 ) 第1年 第2年 第3年 第4年 銷售收入 1，500 1，920 1，440 960 銷售成本 (600) （768） (576) (384) 毛利 900 1，152 864 576 變動費用 (300) (384) (288) (192) 固定費用 (150) (150) (150) (150) 折舊費 (390) (390) (390) (390) 凈利潤（損失) 60 228 36 (156) 福州玩具公司現(xiàn)有設(shè)備不能用于新產(chǎn)品生產(chǎn) ， 所以當年需要購置一套新設(shè)備。預計購置成本 $l ，650，000， 將于年底支付。該套設(shè)備四年后將被拆除 ， 變賣得款$90，000。 生產(chǎn)新產(chǎn)品福州玩具公司最初需要增加營運資金$l20，000。 數(shù)據(jù)表上的固定費用包括 : 原有的每年 $120，000 費用的重新分配 ， 再加上與新產(chǎn)品直接相關(guān)的 $30，000， 如果不生產(chǎn)新產(chǎn)品 ，$30，000就不會發(fā)生 ， 而原有的 $120，000 費用與本項投資無關(guān)。 目前公司的資本結(jié)構(gòu)為 : 面值為$1 的普通股 $30，000，000，留存收益是 $60，000，000， 利率為 9% 的公司債券為 $36，000，000，目前普通股的市場價格為 $11.70， 現(xiàn)行股利按每年 4% 增長 ， 當年波利是$0.60 。公司債券不可贖兌 ， 債券的面值 $100， 現(xiàn)在市場價格 $80， 利息已按期支付。該公司還打算發(fā)行年利率為 9% 的不可贖兌的債券 ， 從而使未來兩年內(nèi)負債對所有者權(quán)益比率為 70% ， 公司所得稅率為 25%。 公司負責生產(chǎn)的董事閱讀了項目報告的數(shù)據(jù) ， 召集產(chǎn)品開發(fā)小組開會。在會上 ， 她相信認為該項目不應繼續(xù)進行下去。他計算該產(chǎn)品在 4 年中 ， 只有 1 年的凈利潤率大于 5%， 而該公司的資本成本大大地超過 5%， 所以不值得為此產(chǎn)品籌資。另外 ， 他認為還必須考慮開發(fā)成本、市場調(diào)研成本和新設(shè)備的成本。 但是，財務(wù)董事不贊成生產(chǎn)董事的意見 ， 他認為應當計算項目的凈現(xiàn)值。他相信新產(chǎn)品生產(chǎn)的決策依據(jù)應該是否增加股東財富，而不應該是生產(chǎn)董事計算的會計報酬率。 現(xiàn)值系數(shù) (1+i)R 如下表 : i 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 N1 0.926 0.934 0.926 0.909 0.892 0.877 2 0.925 0.890 0.857 0.826 0.797 0.770 3 0.889 0.849 0.794 0.751 0.712 0.675 4 0.855 0.792 0.735 0.683 0.636 0.592 5 0.822 0.747 0.681 0.621 0.567 0.519 6 0.790 0.705 0.630 0.564 0.507 0.456 7 0.760 0.665 0.584 0.513 0.453 0.400 8 0.730 0.627 0.540 0.467 0.404 0.351 9 0.703 0.591 0.500 0.424 0.361 0.308 10 0.676 0.558 0.463 0.386 0.322 0.270 二、本題包括 21-22 二個小題 ， 共 20 分。 21. 財務(wù)董事讓為該項目會增加股東財富是正確的嗎? 用計算凈現(xiàn)值的方法來支持你的結(jié)論。你可以假設(shè)計算的貼現(xiàn)率為 10% 。 ( 不考慮公司所得稅 )(14 分 ) 22. 簡要說明在項目評價中處理風險和不確定性的兩種方法。 (6 分 ) 三、本題包括 23 — 25 三個小題 ， 共 20 分。 23.“資本戚本”與“加權(quán)平均資本成本”的含義是什么 ?(6 分 ) 24. 解釋正確計算資本成本對公司為什么很重要?(4 分 ) 25. 計算福州玩具公司用于未來投資決策的加權(quán)平均資本成本。 (10 分 ) 第二部分 選答題 (滿分 40 分 ) ( 本部分包括第四、五、六、七題，每題 20分。任選兩題回答 ， 不得多選 ， 多選者只接選答的前兩題計分。) 四、本題包括第 26—28 題三個小題 ， 共 20 分。 26. 寫出任意兩個衡量企業(yè)資產(chǎn)運營效率的比率和任意兩個投資者關(guān)心的比率， 并列出比率的計算公式。 (8 分 ) 27. 試說明比率分析的作用， 以及在利用財務(wù)比率對財務(wù)報表進行分析時存在的局限性。 (8分 ) 28. 某公司發(fā)行的股本額為400萬美元， 留存收益為 2，400萬美元， 另有 500 萬美元的債券， 債券票面利率為 14% 。當年的利潤為 600萬美元 ， 其中有 50 萬美元用于支付股利。試計算 (4 分 ) (l) 該公司的資本結(jié)構(gòu)比率； (2) 該公司當年的資本報酬率。 五、本題包括第 29—32 題四個小題 ， 共 20 分。 29. 什么是標準差? 解釋它在投資項目評估過程中的作用。 (6 分 ) 30. 使用標準差評估投資項目的風險時， 可能會產(chǎn)生什么問題?(5 分 ) 31. 假設(shè)有兩個投資項目 C 和項目 S。項目 C 的標準差為 $11，740，000 ， 項目 S 的標準差為$19，950，000 。如果這兩個項目的期望凈現(xiàn)值相等 ， 則哪個項目更優(yōu)? 為什么?(4 分 ) 32. 解釋系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的含義。 ( 5分 ) 六、本題包括第 33—35 題三個小題 ， 共 20 分。 33．試比較傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)理論與 MM 的資本結(jié)構(gòu)理論。 (8 分 ) 34. 假設(shè) P 公司的資本全部來源于股東投資， 總額為2，000 萬美元；Q 公司的資本也是 2，000 萬美元， 其中有 1，000 萬美元來源于股東投資， 另外 1000 萬美元來源于債務(wù) (利率為 10%) 。P 公司股東要求的投資報酬率為:12%，Q 公司股東要求的投資報酬率為 14%； 兩家公司的息稅前的利潤均為 200 萬美元。如果每家公司的權(quán)益的市場 價值是按股東要求的報酬率對企業(yè)利潤進行貼現(xiàn)的結(jié)果。那么 ， 按照下面不同的觀點應如何估計兩家公司的飛價值： (l) 按照傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)的觀點進行計算。 (4 分 ) (2) 按照MM的資本結(jié)構(gòu)理論選行說明。（ 5 分 ) 35. 簡述優(yōu)先股的特點。 (3 分 ) 七、本題包括第 36—38 題三個小題 ， 共 20 分。 36. 解釋什么是吸收合并? 什么是橫向兼并? 什么是混合兼并?(9 分 ) 37. 當目標公司為上市公司時，收購公司如何取得對目標公司的控制權(quán)? 收購公司可以采用的支付方式有哪幾種？（3分） 38. 假設(shè) PQR 公司是一家非上市公司， 被另一家公司所收購。PQR 公司采用的是穩(wěn)定股利政率為 11 倍。 PQRM 公司的每股收益為 $0167， 其資產(chǎn)的重置成本估計為 $38，700，000， 負債為 $10，100 ，000， 普通股為 2，000，000股。 按下列要求計算 PQR 公司的普通股價值 ， 并對評估 PQR 公司的權(quán)益資本價值提出你的看法與建議。 (8分 ) (l) 以未來收到的股利的折現(xiàn)價值為基礎(chǔ)進行計算； (2) 以市盈率為基礎(chǔ)進行計算 ； (3) 以資產(chǎn)負債表的凈資產(chǎn)價值為基礎(chǔ)進行計算。 全國2003年10月高等教育自學考試 財務(wù)管理學試題 課程代碼：00067 第一部分 選擇題(共40分) 一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分) 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。 1.以下關(guān)于資金時間價值的說法正確的是( ) A.資金時間價值包括風險價值和通貨膨脹因素 B.資金時間價值不包括風險價值和通貨膨脹因素 C.資金時間價值包括風險價值但不包括通貨膨脹因素 D.資金時間價值包括通貨膨脹因素但不包括風險價值 2.在計算各種資金來源的資金成本率時，不必考慮籌資費用影響因素的是( ) A.優(yōu)先股成本率 B.普通股成本率 C.留用利潤成本率 D.長期債券成本率 3.年金是指在一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項。其中，每期期末收付的年金是( ) A.預付年金 B.延期年金 C.永續(xù)年金 D.普通年金 4.現(xiàn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式中，既可用于同城也可用于異地的結(jié)算方式是( ) A.支票 B.銀行匯票 C.銀行本票 D.商業(yè)匯票 5.應收賬款的主要作用是( ) A.增加報酬 B.擴大銷售 C.降低風險 D.節(jié)約費用 6.為了反映使用中的固定資產(chǎn)的現(xiàn)有價值，應采用的計價方法是( ) A.原始價值 B.目標價值 C.折余價值 D.折舊價值 7.如果一項長期投資方案的凈現(xiàn)值小于零，下列表述不正確的是( ) A.該方案的投資報酬率小于資金成本率 B.該方案不可取 C.該方案未來報酬的總現(xiàn)值小于投資額的現(xiàn)值 D.該方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1 8.一般來講，企業(yè)短期投資的目的是( ) A.實現(xiàn)企業(yè)擴張 B.利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置不用的資金謀求收益 C.將陸續(xù)積累起來的大筆資金投資于有價證券和其他資產(chǎn) D.進行控股投資 9.在各種聯(lián)營形式中，具有法人資格的聯(lián)營體是( ) A.松散型聯(lián)營 B.緊密型聯(lián)營 C.半緊密型聯(lián)營 D.半松散型聯(lián)營 10.某公司普通股每股年股利額為3元，企業(yè)投資要求得到的收益率為12%，則該普通股的內(nèi)在價值是( ) A.0.36元 B.25元 C.36元 D.50元 11.下列項目中可以計入產(chǎn)品制造成本的是( ) A.管理費用 B.直接工資 C.銷售費用 D.財務(wù)費用 12.以下不可以作為成本控制標準的是( ) A.實際指標 B.計劃指標 C.消耗定額 D.費用預算 13.下列各項中，不屬于企業(yè)投資凈收益的是( ) A.對外投資分得的利潤 B.證券投資的股利或債息 C.證券出售收入與購買價格之差 D.固定資產(chǎn)盤盈和出售的凈收益 14.企業(yè)當年稅后利潤抵補虧損后，提取法定盈余公積金的比例是( ) A.3% B.5% C.10% D.15% 15.將外匯匯率分為基本匯率和套算匯率，所依據(jù)的匯率分類方法是( ) A.按外匯的交割期限分類 B.按外匯的支付方式分類 C.按銀行買賣外匯的價格分類 D.按匯率的制定方法分類 16.在破產(chǎn)清算的情況下，有權(quán)按照法律規(guī)定組織清算機構(gòu)對破產(chǎn)企業(yè)進行清算的是( ) A.人民法院 B.主管部門 C.工商部門 D.股東大會 17.利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)據(jù)的比值揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)分析方法是( ) A.比率分析法 B.比較分析法 C.綜合分析法 D.趨勢分析法 18.企業(yè)收回當期部分應收賬款，對財務(wù)指標的影響是( ) A.增加流動比率 B.降低流動比率 C.不改變流動比率 D.降低速動比率 19.企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于( ) A.所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C.合同義務(wù)關(guān)系 D.結(jié)算關(guān)系 20.企業(yè)的清算財產(chǎn)支付清算費用以后，進行債務(wù)清償時排在首位的是( ) A.繳納應繳未繳的稅金 B.清償各項無擔保債務(wù) C.普通股股權(quán) D.支付應付未付的職工工資、勞動保險費 二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分) 在每小題列出的五個備選項中有二個至五個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。 21.下列項目中影響企業(yè)應收賬款余額的項目有( ) A.信用銷售的數(shù)量 B.收款平均間隔時間 C.管理成本 D .壞賬成本 E.機會成本 22.企業(yè)決定是否進行債券投資，主要考慮的因素有( ) A.債券投資收益率的高低 B.債券投資的可行性 C.債券的發(fā)行日期 D.債券的信譽度 E.債券投資的其他效果 23.下列項目中屬于無形資產(chǎn)的有( ) A.專利權(quán) B.非專利技術(shù) C.土地使用權(quán) D.管理用具 E.商譽 24.管理費用中的稅金包括( ) A.房產(chǎn)稅 B.印花稅 C.車船使用稅 D.土地使用稅 E.資源稅 25.我國現(xiàn)行外匯體制下的外匯匯率主要有( ) A.銀行間外匯交易匯率 B.人民銀行公布的人民幣市場匯率中間價 C.各外匯指定銀行與客戶買賣外匯的掛牌價 D.外商投資企業(yè)的外匯匯率 E.居民個人及來華人員個人的外匯匯率 26.財務(wù)分析的主體是指對企業(yè)財務(wù)報表進行分析的機構(gòu)和人員，主要有( ) A.股東 B.債權(quán)人 C.企業(yè)的經(jīng)營管理者 D.稅務(wù)機關(guān) E.財政部門 27.下列各項屬于清算損失的有( ) A.財產(chǎn)盤虧15萬 B.無法追回的債權(quán)20萬 C.財產(chǎn)估價損失100萬 D.無法償還的債務(wù)200萬 E.經(jīng)營損失523萬 28.成本控制的基本程序包括( ) A.制定成本控制標準 B.執(zhí)行標準 C.確定差異 D.消除差異 E.考核獎懲 29.我國現(xiàn)行外匯管理體制的內(nèi)容包括( ) A.實行外匯收入結(jié)匯制 B.實行銀行售匯制、允許人民幣有條件地兌換外匯 C.建立銀行間外匯市場，保持統(tǒng)一和穩(wěn)定的人民幣匯率 D.三資企業(yè)之間實行外匯調(diào)劑價格 E.嚴格外債管理，建立償債基金 30.下述關(guān)于企業(yè)自愿清算的表述正確的有( ) A.由法院組織清算機構(gòu)進行清算 B.由主管部門組織清算機構(gòu)進行清算 C.清算期內(nèi)企業(yè)仍享有限制性權(quán)利 D.一般情況下，由企業(yè)內(nèi)部人員組成清算機構(gòu)自行清算 E.企業(yè)仍是獨立的民事主體 第二部分 非選擇題(共60分) 三、簡答題(本大題共4題，每小題5分，共20分) 31.什么是企業(yè)的資金運動?從生產(chǎn)企業(yè)來看，企業(yè)的資金活動包括哪些內(nèi)容? 32.簡述現(xiàn)金的使用范圍。 33.簡述材料費用控制中采購成本控制的環(huán)節(jié)與方法。 34.簡介評價企業(yè)償債能力的主要財務(wù)指標。 四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分) 35.2002年7月1日某人打算購買大興公司2001年1月1日以960元價格折價發(fā)行的、每張面值為1 000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。 要求：(1)假定2002年7月1日大興公司債券的市價為1 100元，此人購買后準備持有至債券到期日，計算此人的到期收益率。 (2)若此人到2002年7月1日以1 100元的價格購買該債券，于2004年1月1日以1 300元的價格將該債券出售，計算此人持有債券期間的收益率。 (3)假若此人在2001年1月1日購得此債券，并持有至債券到期日，計算此人的實際收益率。 (計算結(jié)果精確到小數(shù)點后兩位) 36.鵬佳公司2000年實際銷售收入為3 600萬元，流動資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計劃銷售收入比上一年實際銷售收入增加20%，同時計劃流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%。(一年按360天計算) 要求：(1)計算2000年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 (2)計算2001年流動資金的計劃需要量。 (3)計算2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額。 37.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10 000件，每張售價200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動成本為120元。(不考慮價內(nèi)的稅金) 要求：(1)計算該廠1998年的利潤額。 (2)假若該廠希望1999年的利潤在1998年的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需提高多少銷售量才能實現(xiàn)目標利潤? (3)假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動成本才能實現(xiàn)目標利潤? (4)假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價格才能實現(xiàn)目標利潤? 38.某公司準備購入設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報廢后無殘值。該項投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%。 要求：(1)計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值。 (2)若兩方案為非互斥方案(即：可以投資甲方案，同時也可以投資乙方案，投資甲方案時不排斥投資乙方案)，請判斷兩方案可否投資? (3)假若兩方案為互斥方案，請用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應選擇哪個方案。 (注：PVIF10%,1=0.909；PVIF10%,2=0.826；PVIF10%,3=0.751；PVIF10%,4=0.683；PVIF10%,5=0.621；PVIFA10%,1=0.909； PVIFA10%,2=1.736； PVIFA10%,3=2.487； PVIFA10%,4=3.170； PVIFA10%,5=3.791) 五、論述題(本題10分) 39.某中小企業(yè)財務(wù)主管因急需為本企業(yè)籌集一筆少量資金，從而選擇了銀行借款中短期借款這種籌資方式。試說明： (1)選擇該籌資方式的理由。 (2)利用該方式籌資的基本程序。 全國2004年10月高等教育自學考試 財務(wù)管理學試題 課程代碼：00067 一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。 1.在下述企業(yè)資金運動中，既是資金運動過程，又是資金積累過程的環(huán)節(jié)是（　　?。? A.資金投放 B.資金收入 C.資金籌集 D.資金耗費 2.企業(yè)財務(wù)管理區(qū)別于企業(yè)其他管理活動的特點之一是（　　?。? A.它是一種物資運動中經(jīng)濟關(guān)系的管理 B.它是一種價值運動中經(jīng)濟關(guān)系的管理 C.它是一種使用價值運動中經(jīng)濟關(guān)系的管理 D.它是一種實物運動中經(jīng)濟關(guān)系的管理 3.“在企業(yè)財務(wù)管理中，要對經(jīng)濟活動中的所費與所得進行分析比較，對經(jīng)濟行為的得失進行衡量”所表述的財務(wù)管理原則是（　　?。? A.資金合理配置原則 B.收支積極平衡原則 C.成本效益原則 D.收益風險均衡原則 4.按照現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，商品零售為主的有限責任公司注冊資本最低限額是（　　　） A.10萬元 B.25萬元 C.30萬元 D.50萬元 5.在各種資金來源中，成本率最高的是（　　?。? A.長期債券 B.優(yōu)先股 C.普通股 D.企業(yè)自有資金 6.在企業(yè)結(jié)算管理中，只適用于有經(jīng)濟合同的商品交易的結(jié)算方式是（　　?。? A.托收承付 B.匯兌 C.委托收款 D.商業(yè)匯票 7.確定計劃年度某類固定資產(chǎn)應計折舊額的計算公式是（　　?。? A.該類固定資產(chǎn)折舊率應計提折舊固定資產(chǎn)平均總值 B.該類固定資產(chǎn)折舊率應計提折舊固定資產(chǎn)期末余額 C.該類固定資產(chǎn)折舊率應計提折舊固定資產(chǎn)平均凈值 D.該類固定資產(chǎn)折舊率應計提折舊固定資產(chǎn)期初總值 8.在聯(lián)營投資資產(chǎn)評估時，可確認屬于無形資產(chǎn)的項目是（　　?。? A.貨幣資金 B.機器設(shè)備 C.原材料 D.商標權(quán) 9.企業(yè)兼并過程中的核心問題是（　　?。? A.產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓 B.兼并實現(xiàn)方式的選擇 C.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 D.投資操作程序的確定 10.企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的費用是（　　?。? A.財務(wù)費用 B.管理費用 C.銷售費用 D.經(jīng)營費用 11.下列應計入企業(yè)制造費用的成本項目是（　　　） A.廠部管理人員的工資 B.直接生產(chǎn)人員的工資 C.生產(chǎn)系統(tǒng)管理人員的工資 D.專設(shè)銷售機構(gòu)人員工資 12.在生產(chǎn)企業(yè)成本控制組織體系中，處于成本管理中心環(huán)節(jié)的是（　　?。? A.廠部管理 B.車間管理 C.班組管理 D.生產(chǎn)者自律管理 13.若某企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式銷售貨物，按照權(quán)責發(fā)生制原則，可以確認該企業(yè)實現(xiàn)銷售收入的情況是（　　?。? A.已辦妥托收手續(xù)，產(chǎn)品尚未發(fā)出 B.已辦妥托收手續(xù)，產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)出 C.托收手續(xù)辦妥，產(chǎn)品發(fā)出，未取得托收憑證回單聯(lián) D.托收手續(xù)辦妥，產(chǎn)品發(fā)出，已取得托收憑證回單聯(lián) 14.按現(xiàn)行制度規(guī)定，盈余公積金彌補虧損后可用于分配的股利不得超過股票面值的一定比率。這個限定比率是（　　　） A.4% B.6% C.10% D.25% 15.根據(jù)銷售成本、銷售量與利潤三者之間的內(nèi)在聯(lián)系預測銷售收入的方法是（　　　） A.因果分析法 B.時間序列法 C.結(jié)構(gòu)分析法 D.本量利分析法 16.若國際外匯市場上1美元=8.60元人民幣，1英鎊=13.04元人民幣，則下述關(guān)于“按人民幣套算的英鎊對美元匯率”的正確表示是（　　　） A.1美元=0.52英鎊 B.1美元=1.45英鎊 C.1英鎊=0.65美元 D.1英鎊=1.52美元 17.中國人民銀行公布的人民幣市場匯率是（　　?。? A.票匯匯率 B.買入?yún)R率 C.中間匯率 D.賣出匯率 18.企業(yè)清算財產(chǎn)支付清算費用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應該是（　　?。? A.繳納應繳未繳稅金 B.支付應付未付的職工工資 C.清償各項無擔保債務(wù) D.補足企業(yè)資本金 19.財務(wù)分析中，將某項財務(wù)指標與性質(zhì)相同的指標標準進行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法是（　　?。? A.比較分析法 B.比率分析法 C.趨勢分析法 D.綜合分析法 20.下列財務(wù)比率中，反映企業(yè)營運能力的是（　　?。? A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.營業(yè)收入利潤率 D.存貨周轉(zhuǎn)率 二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分) 在每小題列出的五個備選項中有二至五個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。 21.下列關(guān)于資金支出的表述正確的有（ 　　?。? A.資本性支出通常形成長期資產(chǎn) B.收益性支出通常形成營業(yè)費用或流動資產(chǎn) C.收益性支出最終計入當期損益 D.資本性支出的效益僅及于本會計年度 E.收益性支出的效益延及若干會計年度 22.目前，理論界關(guān)于資金時間價值的解釋主要有（ 　　?。? A.并不是所有的貨幣都有時間價值 B.全部生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金都具有時間價值 C.時間價值是價值時差的貼水 D.時間價值是放棄流動偏好的報酬 E.時間價值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價值 23.按照具體交易對象來劃分，屬于資金市場的有（ 　　?。? A.短期借貸市場 B.票據(jù)貼現(xiàn)市場 C.股票市場 D.黃金市場 E.短期債券市場 24.下列與固定資產(chǎn)有關(guān)的表述正確的有（ 　　?。? A.使用中的固定資產(chǎn)價值雙重存在 B.固定資產(chǎn)是分散性投資一次性收回 C.固定資產(chǎn)價值補償和實物更新是分別進行的 D.企業(yè)管理活動中的管理用具屬于非生產(chǎn)用固定資產(chǎn) E.在租賃期內(nèi)，融資租入固定資產(chǎn)按照企業(yè)自有固定資產(chǎn)來管理 25.能夠使本企業(yè)擁有被投資企業(yè)所有權(quán)的投資活動有（ 　　?。? A.租賃投資 B.兼并投資 C.聯(lián)營投資 D.購買債券 E.購買股票 26.企業(yè)在對外投資活動中可能會發(fā)生各種風險，其中由經(jīng)濟因素引起的風險有（ 　　?。? A.利率風險 B.購買力風險 C.政治風險 D.外匯風險 E.決策風險 27.根據(jù)我國外匯管理制度規(guī)定，我國外匯包括的具體內(nèi)容有（ 　　　） A.外國紙幣 B.外國鑄幣 C.外國政府公債 D.外幣銀行存款憑證 E.以外幣計價的商業(yè)票據(jù) 28.在企業(yè)財產(chǎn)清算中，屬于清算收益的財產(chǎn)項目有（ 　　?。? A.無法歸還的債務(wù) B.無法收回的債權(quán) C.財產(chǎn)重估損失 D.財產(chǎn)盤盈 E.財產(chǎn)變現(xiàn)損失 29.企業(yè)進行趨勢分析時，主要采用的具體分析方法有（ 　　?。? A.因素分析 B.綜合分析 C.定基比較分析 D.環(huán)比比較分析 E.結(jié)構(gòu)比較分析 30.下列資產(chǎn)項目屬于企業(yè)速動資產(chǎn)的有（ 　　　） A.貨幣資金 B.存貨 C.短期投資 D.應收票據(jù) E.應付款項 三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 31．簡述企業(yè)發(fā)行股票（普通股）籌資的優(yōu)缺點。 32．什么是信用政策？信用政策包括哪些內(nèi)容？ 33．簡述企業(yè)成本控制的基本程序。 34．列舉評價企業(yè)償付短期負債能力的指標，并寫出各評價指標的計算公式。 四、計算題（本大題共5小題，每小題6分，共30分） 35．偉名公司擬發(fā)行債券，債券面值為100元，期限5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本。若發(fā)行債券時的市場利率為10%，債券發(fā)行費用為發(fā)行額的0.5%，該公司適用的所得稅稅率為30%，則該債券的資金成本為多少？（PVIF8%，5=0.681; PVIF10%，5=0.621； PVIFA8%，5=3.993;PVIF10%，5=3.791）（計算過程保留小數(shù)點后三位，計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）。 36．海華公司2000年實際銷售收入為2 400萬元，流動資金的周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天，該公司2001年計劃銷售收入較上年增加20%，同時計劃流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年縮短5%。 要求計算：（1）2000年流動資金全年平均占用額； （2）2001年流動資金的計劃需要量； （3）2001年流動資金計劃需要量的節(jié)約額（全年按360天計算）。 37．彩虹電器元件廠計劃年度生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，單位價格分別為4元和10元；單位變動成本分別為2元和6元；稅率（價內(nèi)稅）均為10%；年固定成本總額700 000元。 （提示：產(chǎn)品單位邊際利潤=單位銷售價格-單位銷售稅金-單位變動成本） 要求：（1）若甲產(chǎn)品的產(chǎn)量已確定為10 000件，企業(yè)為了盈虧平衡，應生產(chǎn)多少件乙產(chǎn)品？ （2）若企業(yè)要實現(xiàn)120 000元目標利潤，在甲產(chǎn)品產(chǎn)量不變的情況下，至少應生產(chǎn)多少件乙產(chǎn)品？ （假設(shè)該企業(yè)產(chǎn)品銷量等于生產(chǎn)量） 38．一張面值為10 000元的債券，票面利率為8%，期限四年，規(guī)定每年年末支付利息，到期一次還本，發(fā)行價格9 600元。投資者甲于債券最初發(fā)行時購買，持有四年；投資者乙于第二年年初購買，買入價9 700元，持有三年；投資者丙于第二年年初購買，買入價9 700元，持有兩年后賣掉，賣出價9 900元。 要求計算：（1）甲的最終實際收益率； （2）乙的到期收益率； （3）丙的持有期間收益率。（對于除不盡的數(shù)值，請保留小數(shù)點后兩位數(shù)）。 39．實業(yè)機械制造廠要進行一項投資，投資期為3年，每年年初均投入200萬元資金，該項目第三年年末竣工，第四年初開始投產(chǎn)，項目壽命期為5年，5年中每年使企業(yè)增加資金 流入175萬元。要求：在年利率為6%的情況下，計算并分析該項目投資是否可行。 （PVIF6%，3=0.840 FVIFA6%,3=3.184 PVIFA6%,3=2.673 PVIFA6%,5=4.212 PVIFA6%,8=6.210） 五、論述題（本題10分） 40．什么是股利分配政策？試述股份制企業(yè)常用的股利分配政策及其應用？ 全國2005年1月高等教育自學考試 財務(wù)管理學試題 課程代碼：00067 一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分) 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符號題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。 1.資金時間價值的真正來源是( ) A.工人創(chuàng)造的剩余價值 B.放棄流動偏好的報酬 C.犧牲現(xiàn)時消費所得的報酬 D.價值時差的貼水 2.資金市場按其交易性質(zhì)劃分為( ) A.外匯市場和黃金市場 B.貨幣市場和資本市場 C.證券市場和借貸市場 D.一級市場和二級市場 3.在下列籌資方式中，屬于企業(yè)自有資金籌資方式的是( ) A.發(fā)行債券 B.發(fā)行股票 C.融資租賃 D.銀行借款 4.下列結(jié)算方式中，僅適用于異地結(jié)算的是( ) A.托收承付 B.委托收款 C.支票 D.匯兌 5.在材料采購總量不變的前提下，從降低儲存保管費用的角度考慮，確定經(jīng)濟采購批量的原 則是( ) A.加大采購批量，減少采購次數(shù) B.縮小采購批量，增加采購次數(shù) C.加大采購批量，增加采購次數(shù) D.縮小采購批量，減少采購次數(shù) 6.根據(jù)企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)全部固定資產(chǎn)中，不計提折舊的固定資產(chǎn)是( ) A.房屋建筑物 B.季節(jié)性停用的設(shè)備 C.修理用的設(shè)備 D.以經(jīng)營租賃方式租入的設(shè)備 7.下面對凈現(xiàn)值的表述中，正確的是( ) A.凈現(xiàn)值是指未來報酬的總現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值的差額 B.凈現(xiàn)值是反映單位投資額的唯一指標 C.當凈現(xiàn)值大于零時，現(xiàn)值指數(shù)小于1 D.當凈現(xiàn)值小于零時，說明該投資方案可行 8.在企業(yè)兼并投資中，對生產(chǎn)或經(jīng)營同一產(chǎn)品的同行業(yè)企業(yè)進行的兼并是( ) A.橫向兼并 B.縱向兼并 C.混合兼并 D.聯(lián)營兼并 9.正在市場上流通的舊債券，從購入日起到最終償還期限止這一段時間的收益率是( ) A.票面收益率 B.最終實際收益率 C.到期收益率 D.持有期間收益率 10.某公司的普通股基年股利為每股2元，預計年股利增長率為4%，如果企業(yè)期望的收益率為12%。則該普通股的內(nèi)在價值是( ) A.17.33元 B.25元 C.26元 D.52元 11.下列屬于商品流通企業(yè)經(jīng)營成本的是( ) A.銀行及金融機構(gòu)手續(xù)費 B.壞賬損失 C.商品進價 D.存貨盤虧 12.適用于所有工業(yè)企業(yè)的目標成本分解方式是( ) A.按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解 B.按產(chǎn)品的制造過程分解 C.按產(chǎn)品價值構(gòu)成分解 D.按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟用途分解 13.在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，可以作為成本控制標準的是( ) A.目標成本 B.計劃指標 C.消耗定額 D.費用預算 14.以下各項中，屬于營業(yè)外支出的項目是( ) A.固定資產(chǎn)盤虧凈損失 B.大修理費用 C.對外投資損失 D.廣告費用 15.在編制企業(yè)銷售收入計劃時，可用來預測產(chǎn)品銷售收入的方法是( ) A.相關(guān)比率法 B.因素測算法 C.時間序列法 D.加成分析法 16.外匯匯率可以從不同的角度進行分類，其中按匯率的制定方法不同，對外匯匯率的劃分是( ) A.基本匯率和套算匯率 B.買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 C.電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 D.即期匯率和遠期匯率 17.人民法院依照有關(guān)法律規(guī)定組織清算機構(gòu)對企業(yè)進行的清算是( ) A.自愿清算 B.行政清算 C.解散清算 D.破產(chǎn)清算 18.企業(yè)清算時處于債務(wù)清償優(yōu)先位置的是( ) A.有擔保債務(wù) B.普通股股份 C.優(yōu)先股股份 D.無擔保債務(wù) 19.下列各項中，屬于企業(yè)清算收益的是( ) A.清算機構(gòu)人員的工資 B.不用歸還的債務(wù) C.無法收回的債權(quán) D.無擔保債務(wù) 20.在計算速動比率時，要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，這樣做主要的原因是( ) A.存貨的價值較大 B.存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定 C.存貨的變現(xiàn)能力較差 D.存貨的未來銷售不定 二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分) 在每小題列出的五個備選項中有二至五個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)錯選、多選、少選或未選均無分。 21.利用銀行借款籌資與發(fā)行債券相比主要的特點有( ) A.取得借款時間較短 B.借款利息較低 C.需要支付較高的發(fā)行費用 D.靈活性不高 E.可籌集數(shù)額較大的資金 22.固定資產(chǎn)的特點有( ) A.固定資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性 B.固定資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動性 C.固定資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性 D.使用固定資產(chǎn)價值的雙重存在性 E.固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性 23.決定固定資產(chǎn)投資回收期的因素有( ) A.投資總額 B.年折舊額 C.年收入額 D.年新增利潤額 E.年總產(chǎn)值 24.固定資產(chǎn)分類方法主要有( ) A.按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟用途分類 B.按固定資產(chǎn)的價值分類 C.按固定資產(chǎn)的使用情況分類 D.按固定資產(chǎn)的所屬關(guān)系分類 E.按固定資產(chǎn)的新舊程度分類 25.企業(yè)對外直接投資的形式有( ) A.聯(lián)營投資 B.兼并投資 C.境外投資 D.債券投資 E.股票投資 26.股票投資與債券投資相比的主要區(qū)別有( ) A.股票投資比債券投資的投資風險小 B.股票投資比債券投資的收益波動性大 C.股票投資比債券投資的價格波動大 D.企業(yè)破產(chǎn)時，股票投資者比債券投資者優(yōu)先得到清償 E.股票投資者有權(quán)參與公司經(jīng)營管理 27.生產(chǎn)經(jīng)營費用按照計入產(chǎn)品成本的方法可分為( ) A.變動費用 B.固定費用 C.直接費用 D.間接費用 E.可控費用 28.企業(yè)銷售收入包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入兩部分，以下屬于其他銷售收入的項目有( ) A.企業(yè)銷售外購商品取得的收入 B.企業(yè)銷售自制半成品取得的收入 C.固定資產(chǎn)出租取得的收入 D.無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓取得的收入 E.企業(yè)提供工業(yè)性勞務(wù)取得的收入 29.按照我國現(xiàn)行外匯管理體制規(guī)定，可不結(jié)匯、在外匯指定銀行開立現(xiàn)匯賬戶的外匯資金有( ) A.外商投資企業(yè)的外匯 B.境外法人或自然人作為投資匯入的外匯 C.國外捐贈、資助及援助收入的外匯 D.境外貸款項下國際招標中標收入的外匯 E.境外借款取得的外匯 30.在清算過程中，清算企業(yè)的擔保財產(chǎn)需要估價變現(xiàn)的有( ) A.以定金形式存在的財產(chǎn) B.存放在債務(wù)人處的抵押財產(chǎn) C.存放在債權(quán)人處的抵押財產(chǎn) D.存放在債務(wù)人處的留置財產(chǎn) E.存放在債權(quán)人處的留置財產(chǎn) 三、簡答題(本大題共4小題，第31題4分，第32、33題每題5分，第34題6分，共20分) 31.簡述以權(quán)益資本利潤率最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的優(yōu)點。 32.什么是對外投資風險?簡述對外投資風險主要有哪些。 33.簡述成本預測的含義及其工作程序。 34.列舉財務(wù)分析的主要方法并簡述其含義。 四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分) 35.長城電子儀器廠為擴大生產(chǎn)能力擬在2000年初購置一套生產(chǎn)設(shè)備，有甲、乙兩種設(shè)備可 供選擇。甲設(shè)備的價格比乙